„Opcje bitcoinowe Deribit: Dystrybucja otwartych pozycji w poszczególnych datach wygaśnięcia. (Deribit)”, — informuje: www.coindesk.com
- Jak powiedział Luuk Strijers z Deribit, znaczna część otwartych pozycji w bitcoinach i etherach wygaśnie „in-the-money” w piątek, co może doprowadzić do wahań cen.
- Opcje wykraczające poza termin wygaśnięcia w piątek wykazują wzrostową tendencję w stosunku do bitcoina i etheru.
- Analityk Presto Research stwierdził, że maksymalny poziom bólu związany z BTC wynoszący 59 000 USD może mieć wpływ na ceny.
Rynek bitcoina (BTC) może być w ciągu najbliższych dwóch dni bardzo aktywny, ponieważ kontrakty opcyjne o wartości kilku miliardów dolarów wygasną w piątek o godzinie 08:00 UTC, poinformowała giełda kryptowalut Deribit w wiadomości wysłanej do CoinDesk w środę.
W chwili pisania tego tekstu 90 000 kontraktów opcji BTC o wartości 5,8 mld USD miało zostać rozliczonych wraz z 1,9 mld USD w opcjach etherowych. Jeden kontrakt opcji Deribit One stanowi jeden BTC lub jeden ETH. Deribit jest wiodącą na świecie giełdą opcji kryptowalutowych, odpowiadającą za ponad 85% globalnej aktywności.
Z całkowitego otwartego zainteresowania bitcoinem wynoszącego 5,8 mld USD, około 20% było „in-the-money” lub miało korzystne ceny wykonania w porównaniu do bieżącej stawki rynkowej kryptowaluty. Podobne pozycjonowanie można zaobserwować w przypadku opcji ether. W przypadku opcji kupna, bycie in-the-money oznacza posiadanie ceny wykonania niższej niż bieżąca stawka rynkowa, podczas gdy w przypadku opcji put ITM jest odwrotnie. Oba pozwalają posiadaczom na skorzystanie z prawa do zyskownego kupna lub sprzedaży, co stwarza warunki do zmienności rynku.
„Z wygasających opcji BTC około 20% jest w pieniądzu. To większe wygaśnięcie prawdopodobnie zwiększy zmienność rynku lub aktywność, ponieważ traderzy zamykają lub rolują swoje pozycje, co może również wpłynąć na ceny” – powiedział Luuk Strijers, dyrektor generalny Deribit, w wywiadzie dla CoinDesk.
Przeniesienie pozycji oznacza zamknięcie istniejących traderów w nadchodzącym wygaśnięciu i otwarcie nowych w kolejnych wygaśnięciach, aby wydłużyć okres utrzymywania. Pozycje przynoszące zysk są często przenoszone, ponieważ doświadczeni traderzy wolą pozwolić zwycięzcom biec.
Co dalej?
W nadchodzących miesiącach aktywność prawdopodobnie utrzyma się na wysokim poziomie, gdyż decyzja amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o udzieleniu zielonego światła opcjom powiązanym z bitcoinowym funduszem ETF (IBIT) firmy BlackRock może przyspieszyć adopcję instytucjonalną.
„Jednym z największych potencjalnych czynników napędowych są opcje dotyczące ETF-ów. SEC wyraziło swoje poparcie, ale OCC i CFTC jeszcze tego nie zatwierdziły i prawdopodobnie nie zrobią tego w tym tygodniu” – powiedział Strijers.
Sposób wyceny opcji wygasających w nadchodzących miesiącach wskazuje na wzrostową perspektywę.
„Odchylenie między opcjami put-call dla BTC i ETH jest ujemne po wygaśnięciu we wrześniu, co jest wskaźnikiem wzrostowym, ponieważ opcje call są relatywnie droższe od opcji put” – zauważył Strijers.
Opcja kupna zapewnia kupującemu asymetryczną ekspozycję na wzrosty, chroniąc przed wzrostami cen, podczas gdy opcja sprzedaży zapewnia ubezpieczenie przed spadkami cen na rynku.
Bycze nastawienie na rynku opcji jest zgodne z konsensusem, że wznowiony cykl obniżek stóp procentowych Fed i podobne ruchy innych banków centralnych, w tym Ludowego Banku Chin, będą wspierać popyt na bitcoiny i ether. Według analityków z Birtfinex, rajd może nabrać tempa, gdy bitcoin przekroczy poziom 65 200 USD.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/DA5YWLXGLNCOJNKKLM7A434B7U.jpeg)
Pomiar odchylenia cen opcji sprzedaży w stosunku do opcji kalkulacyjnych. (Deribit) (Deribit)Maksymalny efekt bólu
Maksymalny ból to poziom cenowy, przy którym nabywcy opcji ponoszą największą stratę w momencie wygaśnięcia. Popularna teoria na tradycyjnych rynkach często przywołuje maksymalny poziom bólu jako magnes w drodze do wygaśnięcia. Dzieje się tak, ponieważ sprzedawcy opcji, zwykle duże instytucje z dużą podażą kapitału, handlują aktywami bazowymi, aby wpłynąć na cenę spot wokół maksymalnego punktu bólu, aby wyrządzić kupującym maksymalną stratę.
Maksymalny poziom bólu Bitcoina w przypadku wygaśnięcia w piątek wynosi 59 000 USD. „Obecny maksymalny poziom bólu wynoszący 59 000 USD, czyli około 8% poniżej ceny spot, rzeczywiście stwarza pewną potencjalną presję spadkową w miarę zbliżania się do wygaśnięcia” — powiedział CoinDesk Rick Maeda, analityk w Presto Research.
Teoria maksymalnego bólu krąży od 2021 r., chociaż niektórzy uważają, że rynek opcji kryptowalutowych jest nadal stosunkowo mały, aby mieć znaczący wpływ na cenę spot.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/5UDCWJGJLZBFRGBGIGFJSXABDE.png)
Maksymalny punkt zapalny dla BTC w związku z wygaśnięciem w piątek. (Deribit) (Deribit)Ujawnienie
Należy pamiętać, że nasze
polityka prywatności,
warunki użytkowania,
ciastka,
I
nie sprzedawaj moich danych osobowych
został zaktualizowany
.
CoinDesk jest
nagradzany
media, które zajmują się branżą kryptowalut. Jego dziennikarze przestrzegają
ścisły zbiór zasad redakcyjnych.
W listopadzie 2023 r.
CoinDesk został przejęty
przez grupę Bullish, właściciela
Zwyżkowy,
regulowana giełda aktywów cyfrowych. Grupa Bullish jest w większości własnością
Block.one; obie firmy mają
zainteresowania
w różnorodnych biznesach związanych z technologią blockchain i aktywami cyfrowymi oraz znaczących zasobach aktywów cyfrowych, w tym bitcoinów.
CoinDesk działa jako niezależna spółka zależna z komitetem redakcyjnym w celu ochrony niezależności dziennikarskiej. Pracownicy CoinDesk, w tym dziennikarze, mogą otrzymać opcje w grupie Bullish jako część swojego wynagrodzenia.
:format(jpg)/s3.amazonaws.com/arc-authors/coindesk/31d39a34-26a1-4e78-a5da-d5cf54a9d695.png)