„Liczby, statystyki. (Pixabay)”, — informuje: www.coindesk.com
- Zdaniem TS Lombard obawy o wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i rzekomy błąd w polityce Fed mogą być przesadzone.
- Dzienny wykres BTC pokazuje zbliżający się złoty krzyż, sygnalizując bycze perspektywy.
39:34
Boom na wydobycie bitcoinów w Etiopii
10:57
Fundusz Borderless Capital o wartości 50 mln dolarów LATAM: napędzanie innowacji Web3 w Ameryce Łacińskiej
01:28
Kluczowy wskaźnik potwierdza wiarygodność Bitcoina o wartości 100 000 dolarów
01:30
Co napędza niedawny wzrost cen Bitcoina?
Ostatnia porażka Bitcoina (BTC) w przekroczeniu 70 000 dolarów sprawia, że analitycy szukają wyjaśnienia, a niektórzy obawiają się, że ciągły wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych może doprowadzić do długotrwałego spadku.
Obawy mogą być jednak przesadzone i ścieżka najmniejszego oporu dla bitcoina pozostaje po wyższej stronie, zgodnie z nadchodzącym pożądanym wzorem cenowym „złotego krzyża”.
Według platformy wykresów TradingView rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji przekroczyła w poniedziałek 200-dniową prostą średnią kroczącą, osiągając w momencie publikacji prasy najwyższy poziom od trzech miesięcy wynoszący 4,26%. Rentowność obligacji referencyjnych wzrosła o 60 punktów bazowych, odkąd 18 września Fed obniżył stopy procentowe o 50 punktów bazowych.
Wzrost tak zwanej stopy wolnej od ryzyka zwiększa atrakcyjność obligacji, często wysysając pieniądze ze stosunkowo ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty i akcje spółek technologicznych. Co ciekawe, w poniedziałek wzrost bitcoina wyhamował i wyniósł prawie 70 000 dolarów, a od tego czasu ceny spadły do 67 000 dolarów.
Pseudonimowy analityk The Great Martis, który często opisuje bitcoina jako Nasdaq ETF, widzi idealną burzę dla ryzykownych aktywów w miarę wzrostu rentowności obligacji.
Kilku innych postrzega wzrost rentowności po obniżce stóp procentowych jako oznakę błędu politycznego, porównując niedawną zbyt dużą obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych przeprowadzoną w warunkach nierecesyjnych z przedwczesnym luzowaniem w 1967 r. W tamtym czasie obniżka stóp procentowych przez bank centralny stóp procentowych w obliczu zacieśniającego się rynku pracy, torując drogę powszechnej inflacji, która ostatecznie doprowadziła w ciągu kilku lat do recesji.
Obawy prawdopodobnie wynikają z gorętszego niż oczekiwano wrześniowego raportu o zatrudnieniu i danych o inflacji, które osłabiły argumenty za kontynuacją obniżek stóp procentowych Fed, zwiększając presję na wzrost rentowności.
TS Lombard się z tym nie zgadza
Londyńska firma zajmująca się badaniami makroekonomicznymi TS Lombard nie zgadza się z tą narracją.
„Banki centralne uważają, że polityka jest restrykcyjna i chcą cięć stopniowo. Jeśli zatrudnienie spadnie, dokonają szybkich cięć. Jeśli zatrudnienie wzrośnie, tną mniej. Dwa miesiące temu obligacje wyceniały dużą możliwość pozostania w tyle. Teraz recesja Skok znikł, rentowności wzrosły. Nie oznacza to niedźwiedzich aktywów ryzykownych i nie oznacza, że Fed schrzanił sprawę” – stwierdził Dario Perkins, dyrektor zarządzający ds. makroekonomii globalnej w TS Lombard, w nocie do klientów z 17 października.
„Jeśli ktoś popełnia błąd, to ten, kto opiera swoje poglądy na «błędzie politycznym» – pozornie niezależnie od tego, co zrobią władze” – dodał Perkins.
W notatce badawczej wyjaśniono, że obniżki stóp procentowych Fed nie spowodują ponownego podniesienia inflacji, jak miało to miejsce w 1967 r., z kilku powodów, w tym z rolowania długu po wyższych stopach, podkreślając jednocześnie, że niedawny wzrost rentowności obligacji skarbowych jest zgodny z przeszłą „stopą nierecesyjną” cięcia.”
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/GHUGP6LV2RECFPSQTEXP4XJTBI.png)
Zachowanie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych po poprzedniej początkowej, nierecesyjnej obniżce stóp procentowych. (TS Lombard) (TS Lombard)Wykres przedstawia zachowanie się rentowności 10-letnich obligacji w ciągu 12 miesięcy od początkowej obniżki stóp procentowych w ramach poprzednich nierecesyjnych cykli łagodzenia polityki pieniężnej.
Z wyjątkiem 1984 r. rentowność 10-letnich obligacji umocniła się po pierwszej obniżce stóp procentowych, co oznacza, że to, co obecnie obserwujemy, nie jest zaskakujące i nie może prowadzić do znaczącego odpływu pieniędzy z ryzykownych aktywów do obligacji.
Poza tym, zdaniem Fed, neutralna stopa procentowa, która nie jest ani stymulująca, ani restrykcyjna, mieści się w przedziale 2½-3% – 200 punktów bazowych poniżej obecnego zakresu stóp funduszy Fed (benchmarkowej stopy procentowej) wynoszącego 4,75% do 5%. .
Innymi słowy, niedawna obniżka stóp procentowych niekoniecznie jest błędem politycznym, a według Perkinsa bank centralny „może znacznie obniżyć stopy procentowe, nawet jeśli gospodarka jest odporna”.
Należy zauważyć, że złoto, tradycyjne aktywo bezpiecznej przystani o zerowej stopie zwrotu, ustanawia rekordowe poziomy w obliczu rosnących rentowności nominalnej i realnej, oferując bycze sygnały dla postrzeganych aktywów przechowujących wartość, takich jak bitcoin.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/4XPZTRJ56VDANIKEKQS332GWIE.png)
Rentowność złota i 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych. (TradingView) (TradingView)50-dniowa SMA BTC pojawiła się i wygląda na to, że w nadchodzących dniach przekroczy 200-dniową SMA, potwierdzając zjawisko znane jako „złoty crossover”.
Wzór wskazuje, że krótkoterminowa dynamika cen przewyższa długoterminową, potencjalnie przekształcając się w hossę. Wskaźnik oparty na średniej ruchomej jest często krytykowany za to, że jest sygnałem opóźnionym i zatrzymuje traderów po niewłaściwej stronie rynku.
Chociaż jest to w dużej mierze prawdą, zdarzały się przypadki, gdy Złoty Krzyż zapowiadał wielkie biegi byków.
Trader posiadający BTC przez rok po pojawieniu się pierwszych dwóch złotych krzyżyków oraz tej z maja 2020 roku osiągnąłby trzycyfrowe zwroty procentowe. Wartość kryptowaluty podwoiła się, osiągając nowe życiowe maksima powyżej 73 000 dolarów po złotym krzyżu z 30 października 2023 r.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/I2JFON2W7NE2HD3WV4DFF2ZZOI.png)
50- i 200-dniowe SMA mają stworzyć złoty krzyż. (TradingView/CoinDesk) (TradingView/CoinDesk)Pod redakcją Parikszita Mishry.
Ujawnienie
Należy pamiętać, że nasz
polityka prywatności,
warunki korzystania,
ciastka,
I
nie sprzedawaj moich danych osobowych
zostały zaktualizowane
.
CoinDesk jest
wielokrotnie nagradzany
media zajmujące się branżą kryptowalut. Jej dziennikarze przestrzegają rygorystycznego zestawu
zasady redakcyjne.
CoinDesk przyjął zbiór zasad mających na celu zapewnienie integralności, niezależności redakcyjnej i wolności od stronniczości swoich publikacji. CoinDesk jest częścią grupy Bullish, która jest właścicielem firm zajmujących się aktywami cyfrowymi i aktywami cyfrowymi oraz inwestuje w nie. Pracownicy CoinDesk, w tym dziennikarze, mogą otrzymywać wynagrodzenie oparte na kapitale grupy Bullish. Bullish został zapoczątkowany przez inwestora technologicznego Block.one.
:format(jpg)/author-service-images-prod-us-east-1.publishing.aws.arc.pub/coindesk/af8d0ba0-646f-4588-abb1-85acd53eb89a.png)