„Niska cena wydaje się zgodna ze stabilną i ograniczoną zmiennością implikowaną.”, — informuje: www.coindesk.com
- Sposób, w jaki obecnie wycenia się handel opcjami BTC na Deribit, sugeruje 9,58% szansy, że ceny wzrosną powyżej 100 000 dolarów do 27 grudnia.
- Według jednego z obserwatorów prawdopodobieństwo wzrostu cen do 82 000 dolarów jest większe.
- Prawdopodobieństwa rynku opcji mogą się szybko zmieniać w zależności od warunków rynkowych.
01:01
Bitcoin przebija 64 tys. dolarów, podczas gdy złoto rośnie
00:56
Stosunek ETH/BTC spadł do najniższego poziomu od kwietnia 2021 r
00:57
Czy Bitcoin traci swój byczy impet?
Ponieważ wyrafinowani i detaliczni inwestorzy skupiają się wokół możliwości wzrostu ceny bitcoina (BTC) do co najmniej 100 000 dolarów do końca roku, rynek opcji powiązany z kryptowalutą przypisuje niskie prawdopodobieństwo wystąpienia takiego wzrostu.
Według źródła danych Deribit Metrics, w momencie publikacji prasy sposób wyceny opcji na dominującej giełdzie Deribit wskazywał na 9,58% prawdopodobieństwo, że BTC przekroczy granicę 100 000 dolarów do końca grudnia.
Opcje to kontrakty na instrumenty pochodne, które dają nabywcy prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży instrumentu bazowego po z góry określonej cenie w określonym terminie lub wcześniej. Opcja kupna przyznaje prawo do zakupu, co stanowi zwyżkowy zakład, natomiast opcja sprzedaży chroni przed niekorzystnymi wahaniami cen.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/TBVNANIIRJDULCKRURIXKNYDXA.jpeg)
Oparte na opcjach prawdopodobieństwa handlu BTC powyżej różnych poziomów cen w dniu 27 grudnia (Deribit) (Deribit)Liczba blisko 10% może wydawać się bykom zagadkowa, biorąc pod uwagę, że rynek przekroczył obawy dotyczące nadmiernej podaży w drugim i trzecim kwartale i według doniesień znajduje się na trajektorii wzrostowej, głównie ze względu na ponowne nastawienie Rezerwy Federalnej do obniżek stóp procentowych.
To powiedziawszy, wydaje się to spójne ze stałą zmiennością implikowaną dla bitcoina, co sugeruje, że uczestnicy rynku nie spodziewają się gwałtownych ruchów w krótkim okresie.
Indeks zmienności implikowanej bitcoina (DVOL) firmy Deribit, który pokazuje oczekiwane turbulencje cenowe w ciągu 30 dni w ujęciu rocznym, utrzymuje się na stałym poziomie pomiędzy trzymiesięcznym zakresem od 50% do 60%, znacznie poniżej najwyższego poziomu z 2024 r., wynoszącego 85%, który osiągnął w marcu.
Prawdopodobieństwa implikowane dla opcji obliczane są przy użyciu modelu Blocka-Scholesa lub innych modeli wyceny, które uwzględniają takie czynniki, jak bieżąca cena rynkowa na rynku kasowym, cena wykonania, czas do wygaśnięcia, zmienność i stopa wolna od ryzyka. Prawdopodobieństwa oparte na opcjach są dodatnio skorelowane z implikowaną zmiennością: im większa zmienność, tym większe prawdopodobieństwo, że Bitcoin osiągnie określone poziomy.
Realna możliwość wynosząca 82 tys. dolarów
Kilku traderów powiedziało niedawno CoinDesk, że ceny mogą wzrosnąć do około 80 000 dolarów do końca roku, niezależnie od tego, kto wygra kluczowe wybory w USA, które odbędą się 5 listopada.
Rynek opcji rzeczywiście sugeruje możliwość wahań cen o 22% w którąkolwiek stronę do końca grudnia, co oznacza możliwość wzrostu powyżej 80 000 dolarów do końca roku.
„Obecna zmienność implikowana na rynku dla opcji at-the-money BTC wygasających 27 grudnia wynosi 54%, co oznacza, że w najlepszym przypadku cena BTC wzrośnie do końca o ponad 22% do około 82 000 dolarów roku” – powiedział CoinDesk Griffin Ardern, szef handlu opcjami i badań na kryptograficznej platformie finansowej BloFin.
„Jednak zmienność jest dwukierunkowa, więc nie można wykluczyć również równoważnego spadku” – powiedział Ardern.
Prawdopodobieństwa to tylko prawdopodobieństwa
Prawdopodobieństwa rynku opcji mogą szybko zmieniać się w zależności od warunków rynkowych, co oznacza, że szanse na ruch w kierunku 100 000 dolarów do końca roku mogą wzrosnąć, jeśli implikowana zmienność wzrośnie, a ceny ustanowią nowe maksima.
Zbliżające się wybory prezydenckie w USA zaplanowane na 5 listopada mogą mieć daleko idące konsekwencje regulacyjne dla branży aktywów cyfrowych i mogą wywołać zmienność na rynku. Obecnie rzekomo pro kryptowalutowy kandydat Republikanów Donald Trump wyprzedza w sondażach wyborczych swoją rywalkę, Demokratkę Kamalę Harris. Wyniki wyborów zostaną ogłoszone 8 listopada.
„Zwycięstwo Harrisa lub Trumpa nie jest w pełni wycenione, a inwestorzy kryptowalut muszą być gotowi na dużą zmienność tak czy inaczej. Przypomina mi to akcje spółek biotechnologicznych w terminach, w których FDA określa, czy leki zostały zatwierdzone. Akcje te albo latają, albo spadają w takie dni i zazwyczaj można się założyć, że wydarzy się coś niestabilnego” – powiedział w e-mailu Alexander Blume, dyrektor generalny zarejestrowanej w SEC firmy doradczej ds. aktywów cyfrowych.
Blume dodał, że wygrana Harrisa nie byłaby pozytywna, przynajmniej przez jakiś czas, ponieważ inwestorzy spodziewający się zwycięstwa Trumpa mogliby wyrównać swoje lewarowane zakłady, wprowadzając niedźwiedzią zmienność na rynek bitcoinów.
Pod redakcją Parikszita Mishry.
Ujawnienie
Należy pamiętać, że nasz
polityka prywatności,
warunki korzystania,
ciastka,
I
nie sprzedawaj moich danych osobowych
zostały zaktualizowane
.
CoinDesk jest
wielokrotnie nagradzany
media zajmujące się branżą kryptowalut. Jej dziennikarze przestrzegają rygorystycznego zestawu
zasady redakcyjne.
CoinDesk przyjął zbiór zasad mających na celu zapewnienie integralności, niezależności redakcyjnej i wolności od stronniczości swoich publikacji. CoinDesk jest częścią grupy Bullish, która jest właścicielem firm zajmujących się aktywami cyfrowymi i aktywami cyfrowymi oraz inwestuje w nie. Pracownicy CoinDesk, w tym dziennikarze, mogą otrzymywać wynagrodzenie oparte na kapitale grupy Bullish. Bullish został zapoczątkowany przez inwestora technologicznego Block.one.
:format(jpg)/author-service-images-prod-us-east-1.publishing.aws.arc.pub/coindesk/af8d0ba0-646f-4588-abb1-85acd53eb89a.png)