„Tokenizowanie amerykańskich obligacji skarbowych i wykorzystywanie ich jako zabezpieczenia na rynkach kryptowalut stwarza znaczącą okazję do połączenia najlepszych aspektów tradycyjnych finansów z innowacjami DeFi, mówi Carlos Domingo.”, — informuje: www.coindesk.com
Amerykańskie obligacje skarbowe od dawna stanowią podstawę tradycyjnego systemu finansowego, służąc jako zabezpieczenie różnych transakcji, od umów odkupu (repo) po handel instrumentami pochodnymi. Przy szacunkowej wartości 7,5 biliona dolarów w portfelach zagranicznych i codziennych transakcjach repo przekraczających 4 biliony dolarów, te bezpieczne i płynne aktywa odgrywają kluczową rolę w utrzymaniu stabilności rynku i ułatwianiu płynności.
Ostatnio tokenizowane obligacje skarbowe znacznie ewoluowały w stosunku do wcześniejszych wersji, które zazwyczaj nie były zbywalne lub miały nieodpowiednie procesy likwidacji, niezgodne z nowymi produktami. Całkowita wartość tokenizowanych obligacji skarbowych w łańcuchu osiągnęła najwyższy w historii poziom 2,24 miliarda dolarów. Dla kontrastu, monety typu stablecoin (tokenizowane dolary) warte są ponad 170 miliardów dolarów, co wskazuje, że tokenizowane obligacje skarbowe dopiero zarysowują powierzchnię i są gotowe do szybkiego wzrostu.
02:32
Microsoft wzywa akcjonariuszy do głosowania przeciwko propozycji Bitcoin
12:56
Wolumeny opcji Bitcoin rosną, instytucje oczekują 100 tys. dolarów BTC po wyborach w USA: Kaiko
11:20
Zmiana zasad gry: ekspansja kryptograficzna OKX w Dubaju
02:12
Solana radzi sobie lepiej w obliczu szału na memecoinach
czytasz Krypto długie i krótkienasz cotygodniowy biuletyn zawierający spostrzeżenia, aktualności i analizy dla profesjonalnych inwestorów. Zarejestruj się tutaj aby otrzymać go w swojej skrzynce odbiorczej w każdą środę.
Jak obligacje skarbowe są wykorzystywane w tradycyjnych finansach
W tradycyjnym systemie finansowym obligacje skarbowe są szeroko stosowane jako zabezpieczenie ze względu na ich bezpieczeństwo, płynność, niższe ryzyko kredytowe i stabilność, umożliwiając wykorzystanie ogromnej dźwigni i płynności na rynkach światowych. Oto niektóre z kluczowych rynków, na których obligacje skarbowe odgrywają kluczową rolę:
- Rynki repo: Na rynku repo dominują obligacje skarbowe, których dzienny wolumen wynosi ok 4–5 bilionów dolarówzapewniając formę zabezpieczenia charakteryzującą się niskim ryzykiem i wysoką płynnością.
- Rynki instrumentów pochodnych i kontraktów terminowych: W obrocie kontraktami terminowymi i instrumentami pochodnymi obligacje skarbowe służą do zabezpieczania kontraktów o znacznej wartości nominalnej, przy rocznym wolumenie obrotu przekraczającym 100 bilionów dolarów.
- Centralne izby rozliczeniowe: Papiery skarbowe służą jako zabezpieczenie transakcji w izbach rozliczeniowych, które codziennie obsługują biliony transakcji zabezpieczonych.
- Pożyczki papierów wartościowych: Papiery skarbowe są również wykorzystywane do pożyczania papierów wartościowych, przyczyniając się do ponad 1 bilion dolarów w niespłaconych pożyczkach.
Nowa szansa dla rynków kryptowalut
Ekosystemy kryptowalut i zdecentralizowanych finansów (DeFi) nie mają obecnie dostępu do stabilnych, wysokiej jakości zabezpieczeń poza stablecoinami. Handlowcy kryptowalut i DeFi zazwyczaj polegają na niestabilnych aktywach, takich jak bitcoin lub eter, jako zabezpieczenie pożyczek, stawek i pul płynności. System ten, choć skuteczny, wiąże się ze znacznym ryzykiem, ponieważ wartość tych aktywów może ulegać gwałtownym wahaniom w krótkich ramach czasowych, co prowadzi do nadmiernego zabezpieczenia w celu ograniczenia ryzyka. Alternatywą jest wprowadzanie stabilnych monet, które przynoszą zysk jedynie emitentom monet stabilnych lub wybranym uczestnikom rynku na mocy nieprzejrzystych umów o podziale zysków.
Wprowadzenie tokenizowanych obligacji skarbowych jako zabezpieczenia zapewnia lepszą ścieżkę dla kryptowalut, podobną do tego, co robią firmy w wcześniej opisanym świecie TradFi. Ponieważ obligacje skarbowe są długiem rządu USA, nie cierpią one z powodu ekstremalnych wahań cen kryptowalut ani braku przejrzystej rentowności i ryzyka kontrahenta związanego z używaniem monet stabilnych. Korzystanie ze tokenizowanych obligacji skarbowych może zasadniczo zmniejszyć ryzyko, zwiększyć płynność, zwiększyć przejrzystość i poprawić zwroty poprzez uzyskiwanie zysku z zabezpieczenia.
Innowacje w tokenizowanych produktach skarbowych prowadzą do efektywności w sposób często brakujący w tradycyjnych finansach. Technologia Blockchain umożliwia w pełni tokenizowane fundusze skarbowe w łańcuchu, co pozwala na szybką emisję, natychmiastowe wykupy i natychmiastowy handel peer-to-peer. Ta funkcja sprawia, że tradycyjne aktywa są bardziej produktywne w ekosystemie kryptowalut, otwierając nowe pule kapitału.
Weź pod uwagę wszystkie te elementy, a zobaczysz, jak tokenizowane obligacje skarbowe mogą zapewnić znane i bezpieczne aktywa, którym ufają już tradycyjni inwestorzy. Inne potencjalne nowe rodzaje produktów finansowych, które mogą się pojawić, obejmują:
- Pożyczki niskiego ryzyka: Kredytobiorcy mogliby uzyskać dostęp do pożyczek typu stablecoin za pomocą tokenizowanych obligacji skarbowych, nie martwiąc się o ekstremalną zmienność zabezpieczeń kryptograficznych.
- Produkty wydajności: Tokenizowane obligacje skarbowe można wykorzystywać w strategiach zysków DeFi, umożliwiając użytkownikom uzyskiwanie zwrotów z bezpiecznych aktywów w pulach płynności lub na platformach pożyczkowych.
- Mechanizmy zabezpieczające: Użytkownicy DeFi mogliby zabezpieczyć się przed ryzykiem posiadania wysoce niestabilnych kryptowalut, wprowadzając obligacje skarbowe jako zabezpieczenie.
Tokenizowanie amerykańskich obligacji skarbowych i wykorzystywanie ich jako zabezpieczenia na rynkach kryptowalut stanowi znaczącą szansę na połączenie najlepszych aspektów tradycyjnych finansów z innowacjami DeFi. Ograniczając zmienność, pogłębiając płynność i przyciągając kapitał instytucjonalny, tokenizowane obligacje skarbowe mogłyby zrewolucjonizować oba rynkiotwierając nową erę finanse hybrydowe.
Uwaga: poglądy wyrażone w tej kolumnie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy CoinDesk, Inc. lub jej właścicieli i podmiotów stowarzyszonych.
Pod redakcją Alexandry Levis.
Ujawnienie
Należy pamiętać, że nasz
polityka prywatności,
warunki korzystania,
ciastka,
I
nie sprzedawaj moich danych osobowych
zostały zaktualizowane
.
CoinDesk jest
wielokrotnie nagradzany
media zajmujące się branżą kryptowalut. Jej dziennikarze przestrzegają rygorystycznego zestawu
zasady redakcyjne.
CoinDesk przyjął zbiór zasad mających na celu zapewnienie integralności, niezależności redakcyjnej i wolności od stronniczości swoich publikacji. CoinDesk jest częścią grupy Bullish, która jest właścicielem firm zajmujących się aktywami cyfrowymi i aktywami cyfrowymi oraz inwestuje w nie. Pracownicy CoinDesk, w tym dziennikarze, mogą otrzymywać wynagrodzenie oparte na kapitale grupy Bullish. Bullish został zapoczątkowany przez inwestora technologicznego Block.one.
:format(jpg)/author-service-images-prod-us-east-1.publishing.aws.arc.pub/coindesk/8e0885ab-9a1a-4e5c-aaef-b43aa0a4fe95.png)