„W następstwie udanej strategii zakupu bitcoinów MicroStrategy wiele firm, niektóre o mikrokapitalizacji i niezwiązane z kryptowalutami, zaczęło ogłaszać podobne kroki. Strategia doprowadziła do znacznych krótkoterminowych wzrostów cen akcji niektórych z tych spółek, ale według obserwatorów rynku długoterminowa sukces pozostaje niepewny. Optymiści postrzegają to jako krok w kierunku bardziej powszechnego przyjęcia bitcoinów, sceptycy postrzegają to jako potencjalną krótkoterminową modę dla niektórych mniejszych firm.”, — informuje: www.coindesk.com
Bitcoina, oczywiście.
Ponieważ w tym miesiącu cena kryptowaluty gwałtownie wzrosła do niespotykanego poziomu, co najmniej 12 spółek notowanych na giełdzie, które wcześniej nie miały nic wspólnego z kryptowalutami, ogłosiło, że planują kupić Bitcoin (BTC), wybierając go jako nowoczesne – i ostatnio całkiem dochodowe – miejsce zaparkować wolną gotówkę. To ścieżka oświetlana laserowymi oczami Michaela Saylora od 2020 roku, kiedy zaczął przekształcać swojego śpiącego producenta oprogramowania MicroStrategy w korporacyjny skarbiec bitcoinów.
To sprawiło, że MicroStrategy odniosło ogromny sukces na giełdzie – jego wartość wzrosła około 30-krotnie, odkąd Saylor zaczął kupować bitcoiny dla firmy, gromadząc ogromne zapasy warte obecnie około 38 miliardów dolarów. Tylko w tym miesiącu cena akcji spółki prawie się podwoiła, odkąd Donald Trump został wybrany na prezydenta USA po złożeniu obietnicy przyjęcia kryptowalut. (Akcje innych kryptowalut również wzrosły. Coinbase, operator giełdy, wzrósł o prawie 70% od dnia poprzedzającego wybory.)
Inni próbują powtórzyć ten sukces. W piątek firma biotechnologiczna Anixa Biosciences (ANIX) poinformowała, że jej zarząd zatwierdził zakup nieujawnionej ilości bitcoinów w celu dywersyfikacji rezerw skarbowych firmy. Akcje zwyżkowały aż o 19%, ale pod koniec dnia osiągnęły 5% wzrost. Tymczasem w czwartek firma Interactive Strength (TRNR), zajmująca się sprzętem fitness, poinformowała, że planuje kupić do 5 milionów dolarów z bitcoin po tym, jak jego zarząd zatwierdził kryptowalutę jako aktywo rezerwowe skarbu państwa. Po ogłoszeniu akcje spółki wzrosły w pewnym momencie o ponad 80%, po czym zadowalały się „jedynie” całodniowym wzrostem na poziomie 11%.
Na początku ubiegłego tygodnia firma biofarmaceutyczna Hoth Therapeutics (HOTH) ogłosiła plan zakupu bitcoinów o wartości 1 miliona dolarów, co spowodowało wzrost jej akcji aż o 25% – choć do końca dnia prawie cały rajd zakończył się fiaskiem. Podobnie firmy, w tym LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) i Genius Group (GNS) odnotowały chwilowe skoki cen akcji po ujawnieniu planów skarbowych bitcoinów w listopadzie. Tylko jedna firma upadła po ogłoszeniu: Acurx Pharma (ACXP).
„Niedawny boom na bitcoina, w połączeniu ze wzrostem zapasów MicroStrategy o ponad 500% w 2024 r., zainspirował falę firm – zwłaszcza mikrokapitalizacji – do ogłoszenia strategii zakupu bitcoinów” – powiedział Youwei Yang, główny ekonomista w BIT Mining (BTCM).
To, czy nowicjusze w podręczniku Saylor kiedykolwiek zobaczą korzyści podobne do Saylora, pozostaje bardzo otwartym pytaniem. „To zachowanie może zakończyć się w ten sam sposób [as previous bull markets]: niezrównoważony szum, po którym następują ostre korekty, gdy rynek zdaje sobie sprawę, że wiele z tych ogłoszeń jest pozbawionych treści” – powiedział Yang.
Technicznie nie wiadomo również, czy nowi uczestnicy kiedykolwiek dotrzymają kroku. Jak dotąd wiadomo, że tylko firma Genius Group zajmująca się sztuczną inteligencją faktycznie kupiła bitcoiny.
Ale kto może ich winić za to, że próbują? Inwestorzy, którzy wcześnie zainwestowali w MicroStrategy, stają się absurdalnie bogaci, a nawet niedawni inwestorzy zarabiają łatwe pieniądze. Saylor w dużej mierze finansuje zakupy bitcoinów w MicroStrategy z pieniędzy zebranych ze sprzedaży akcji i długów. Naśladowcy mogą uzyskać dostęp do rynków kapitałowych, jakiego w przeciwnym razie nie mieliby. Traderzy kierują się starym powiedzeniem: „Nigdy nie walcz z taśmą” – co oznacza podążanie za kierunkiem rynku bez względu na podstawy, podczas gdy firmy dostarczają tego, czego chce rynek. Nikt nie chce być „tą” osobą lub firmą, która mówi swoim szefom, akcjonariuszom lub komukolwiek innemu, że osiągnęła gorsze wyniki niż rynek, ponieważ nie poszła w ślady MicroStrategy.
„Jeszcze kilka lat temu kupowanie bitcoinów było prawie zbyt ryzykowne. Teraz jednak ryzyko coraz częściej wydaje się być odwrotne – w rzeczywistości ryzyko stanowi brak zakupu” – powiedział Brian D. Evans, dyrektor generalny i założyciel BDE Ventures , dodając, że „brak ekspozycji wiąże się z prawdziwym bólem”.
Dla tych, którzy mają nadzieję, ten nagły przewrót korporacyjny może być oznaką, że w końcu nadchodzi mainstreamowa adopcja bitcoina, szczególnie w środowisku, w którym prezydent-elekt Trump powiedział, że chce, aby rząd USA również gromadził zapasy bitcoina.
„W przypadku zwolenników BTC oczekuje się, że połączenie czynników makro, takich jak inflacja i nowo odkryta przyjazność regulacyjna, spowoduje dalsze przykłady umieszczania aktywów w bilansach przedsiębiorstw” – stwierdziła w raporcie platforma kryptowalutowa FRNT Financial z siedzibą w Toronto.
Ponadto strategia zakupu bitcoinów mogłaby otworzyć rynki kapitałowe dla firm, tak jak to miało miejsce w przypadku MicroStrategy i górnika MARA Digital (MARA). Obydwu udało się ostatnio pozyskać pieniądze w drodze zamiennego długu, który nie przynosi odsetek inwestorom, co oznacza, że inwestorzy ci są skłonni zrezygnować z bieżących dochodów w zamian za możliwość ostatecznej zamiany długu na kapitał własny, zyskując w ten sposób ekspozycję na Bitcoin.
Stwierdzenie, że planują zakup bitcoinów, „jest dla firm użytecznym sposobem na pozyskanie kapitału, podobnie jak MicroStrategy robiło to w ciągu ostatnich kilku lat” – powiedział Evans z BDE.
Jednak dla cynicznych uszu wszystko to brzmi trochę jak przemijająca moda z końca 2010 roku, która spowodowała, że firmy, które wcześniej nie miały nic wspólnego z kryptowalutami, dodały słowo „Blockchain” do swojej nazwy firmy.
Najbardziej znanym tego przykładem był mało znany producent napojów Long Island Iced Tea, który zmienił nazwę na Long Blockchain, co przynajmniej na początku dało wybuchowy skutek: cena akcji spółki wzrosła prawie trzykrotnie w ciągu jednego dnia po krypto-przechrzczeniu. Zyski nie utrzymały się i akcje spółki zostały później wycofane z giełdy przez Nasdaq. (A trzy osoby zostały oskarżone przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd o wykorzystywanie informacji poufnych.)
Były inne magiczne słowa. Podczas hossy na rynku kryptowalut w 2021 r. znane firmy zachwalały swoje inicjatywy Web3, metaverse i non-fungible token (NFT) – próbując powiązać swoje akcje z kryptowalutą i powiązanym szumem. Facebook zmienił nawet nazwę na Meta, aby skupić się na biznesie Metaverse, który następnie poniósł ogromne straty. Tymczasem firmy z niskimi cenami akcji i brakiem połączenia z kryptowalutami zanurzyły palce w wydobywaniu bitcoinów, co było wówczas niezwykle dochodowym biznesem.
Brutalna bessa, która potem nastąpiła, zamieniła terminologię kryptograficzną w wulgarne słowa, których niewielu chciało używać.
Chociaż MicroStrategy była w stanie pozyskać miliardy z rynków kapitałowych na sfinansowanie zakupów bitcoinów, taka strategia, jeśli będzie realizowana przez innych, może przynieść odwrotny skutek dla mniejszych firm, powiedział Yang. „W przypadku spółek o mikrokapitalizacji istnieje ryzyko, że zostanie to odebrane jako krótkoterminowy chwyt odstraszający poważnych inwestorów. Jeśli cena bitcoina ustabilizuje się lub spadnie, spekulacyjna atrakcyjność akcji może osłabnąć, narażając te firmy na sceptycyzm inwestorów i kontrolę organów regulacyjnych”.
Powtarzając tę opinię, David Siemer, współzałożyciel i dyrektor generalny Wave Digital Assets, powiedział: „Chociaż takie podejście może przynieść krótkoterminowe zyski na zwyżkowym rynku, niesie ze sobą znaczne ryzyko. W przeciwieństwie do zwykłego utrzymywania aktywów, dźwignia zwiększa potencjalne straty na rynku korekty, podkreślając nieodłączne zagrożenie” – powiedział, wskazując firmy, które wykorzystują szum wokół bitcoina, aby dodać dług do swojego bilansu.
Niezależnie od tego, kto ma rację, gdy bitcoin wielokrotnie pobija rekordy wszechczasów po zwycięstwie Trumpa w wyborach w USA, magia pozostaje w powietrzu: ogłoś plan bitcoinowy podobny do Saylora i zobacz, jak Twoje akcje rosną.
„To prawie tak, jakbyśmy znaleźli się w punkcie, w którym wiele firm czuje się zmuszonych do zrobienia tego” – powiedział Evans z BDE.
Witamy na nowym rynku byka kryptowalut.
Ikona X
