MFW aktualizuje prognozę dla Ukrainy: wojna może potrwać do połowy 2026 roku

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizował swój negatywny scenariusz dla Ukrainy na wypadek intensywniejszej wojny. Według scenariusza negatywnego wojna potrwa do połowy 2026 roku. UNN zgłasza to w nawiązaniu do raportu MFW.

Bliższe dane

W swoim scenariuszu bazowym MFW w dalszym ciągu zakłada, że ​​wojna zakończy się do końca 2025 roku.

Skutki gospodarcze zimowych niedoborów energii mogą być bardziej ograniczone niż wcześniej oczekiwano ze względu na inwestycje przedsiębiorstw w krajowe moce wytwórcze, zwiększony potencjał importowy i inwestycje przedsiębiorstw w krajowe moce wytwórcze, zwiększony potencjał importu z Europy oraz wysiłki mające na celu naprawę i instalację dodatkowych mocy wytwórczych sieci przepustowe i dystrybucyjne.

Scenariusz negatywny programu nadal zakłada dłuższą i bardziej intensywną wojnę. MFW zaktualizował scenariusz negatywny, podtrzymując założenie, że wojna potrwa do połowy 2026 roku, choć obecnie szok dla gospodarki spodziewany jest w pierwszym kwartale 2025 roku.

W rezultacie dynamika realnego PKB będzie słabsza niż w scenariuszu bazowym, tj. -2,5% w 2025 r. (wobec 2,5-3,5% w scenariuszu bazowym).

Całkowity deficyt finansowania zewnętrznego w scenariuszu negatywnym wynosi 177,2 mld USD w porównaniu do 148 mld USD w scenariuszu bazowym.

Projekcje kluczowych zmiennych makroekonomicznych w tym scenariuszu są znacznie gorsze niż w scenariuszu bazowym, ale niewiele uległy zmianie w porównaniu z piątym przeglądem i obejmują: spadek realnego PKB, po którym następuje powolne ożywienie oraz wyższa i bardziej trwała inflacja; pogorszenie salda obrotów bieżących po wyłączeniu dotacji, przy rezerwach zagranicznych do 2027 r. poniżej 100% kryterium ARA; oraz ogólny deficyt z wyłączeniem dotacji, który do 2026 r. utrzyma się na poziomie powyżej 20%.

MFW wypłaci Ukrainie nową transzę w wysokości 1,1 miliarda dolarów20 grudnia 2024 r., 20:22 • 20895 wyświetleń

Ogólnie rzecz biorąc, zarówno scenariusz bazowy, jak i scenariusz negatywny są nadal obarczone wyjątkowo dużą niepewnością, w szczególności jeśli chodzi o przebieg wojny i jej konsekwencje dla powojennej odbudowy:

Wojna może się nasilić lub trwać dłużej, negatywnie wpływając na wyniki gospodarcze i realizację polityki oraz stwarzając ryzyko dla średnioterminowych perspektyw. Dalsze ataki na infrastrukturę energetyczną, zaostrzone przez ostrą zimę i niekorzystną sytuację demograficzną, stanowią szczególne ryzyko na tym froncie

Należy zauważyć, że wsparcie międzynarodowe może być krótkotrwałe. Scenariusze programu zakładają, że w przyszłości Ukraina będzie nadal otrzymywać znaczącą pomoc finansową i w zakresie bezpieczeństwa. Jeżeli chęć partnerów Ukrainy do dalszego wsparcia zacznie słabnąć, Ukraina albo stanie w obliczu presji spowodowanej nagłymi zmianami polityki lub nieoptymalnymi reakcjami w celu wypełnienia powstałej luki w finansowaniu, albo trajektoria samej wojny może się pogorszyć.

Zdaniem MFW wcześniejsze zakończenie wojny może mieć szereg konsekwencji. Potencjalne pokojowe rozwiązanie mogłoby z jednej strony prowadzić do pozytywnego scenariusza, napędzanego istniejącym wsparciem międzynarodowym i przyspieszeniem reform, silniejszym ożywieniem gospodarczym oraz średnioterminowym potencjałem, który mógłby być napędzany szybszym powrotem migracji i inwestycji prywatnych przepływy zakotwiczone w związku z przystąpieniem do UE. Z drugiej strony, pomimo wcześniejszego zakończenia wojny, sytuacja bezpieczeństwa może w najbliższej perspektywie nie ustabilizować się, a ostateczne szkody wyrządzone przez wojnę mogą być jeszcze większe, niż się obecnie przewiduje. W tym przypadku istnieje ryzyko wystąpienia niekorzystnych konsekwencji gospodarczych i społecznych, w tym spadku inwestycji prywatnych, wzrostu migracji i spowolnienia tempa reform, co doprowadzi do wolniejszego lub niepełnego ożywienia powojennego.