Prawdopodobny ból, mówi ekspert rynkowy po największej stracie Bitcoina od sierpnia

Bitcoin, wiodąca kryptowaluta pod względem wartości rynkowej, spadł w zeszłym tygodniu o 8,8% do prawie 95 000 dolarów, co stanowi największy procentowy spadek od sierpnia, według źródeł danych TradingView i CoinDesk Indices. Straty nastąpiły, gdy Rezerwa Federalna zasygnalizowała mniejszą liczbę obniżek stóp procentowych na przyszły rok, podkreślając jednocześnie, że zabrania posiadania BTC i nie dąży w tym celu do zmiany prawa.

Tzw. jastrzębie projekcje stóp procentowych również pogorszyły nastroje na tradycyjnych rynkach, powodując spadek indeksu S&P 500 o 2% i wzrost indeksu dolara o 0,8%, podnosząc go do najwyższego poziomu od października 2022 r. Rentowność 10-letnich obligacji Obligacja skarbowa, tzw. stopa wolna od ryzyka, wzrosła o 14 punktów bazowych, wybijając się z trendu technicznego.

Według Andre Dragoscha, dyrektora i szefa działu badań na Europę w Bitwise, nastroje powstrzymujące się od ryzyka mogą utrzymywać się przez jakiś czas.

„Ogólny obraz makro jest taki, że Fed znajduje się między młotem a kowadłem, ponieważ warunki finansowe w dalszym ciągu się zacieśniają pomimo trzech kolejnych obniżek stóp procentowych od września. Tymczasem pomiary inflacji cen towarów i usług w czasie rzeczywistym ponownie przyspieszyły w przeszłości miesięcy do nowych maksimów, sądząc po wskaźniku truflacji dotyczącym inflacji w USA” – powiedział Dragosch CoinDesk.

Dragosch jest jednym z niewielu obserwatorów, którzy prawidłowo przewidzieli masowy wzrost cen BTC pod koniec lipca, kiedy nastroje nie były zbyt optymistyczne. W tym czasie BTC osiągnął najniższy poziom w pobliżu 50 000 dolarów, a niedawno po raz pierwszy w historii przekroczył 100 000 dolarów.

„Jest zatem całkiem prawdopodobne, że w nadchodzących tygodniach odnotujemy więcej problemów, ale może to być interesująca okazja do zakupów, biorąc pod uwagę utrzymujące się niekorzystne tendencje związane z deficytem podaży BTC” – dodał Dragosch.

Osłabienie rentowności obligacji skarbowych, reprezentujące wyższe koszty finansowania zewnętrznego i względną atrakcyjność inwestycji o stałym dochodzie, zazwyczaj prowadzi do odpływu z bardziej ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty i akcje. Silniejszy dolar powoduje również, że aktywa oparte na USD stają się droższe, co zniechęca do napływu kapitału.

Inflacja na wzór lat 70.?Jeśli śledzisz rynki finansowe od jakiegoś czasu, prawdopodobnie zetknąłeś się z dyskusjami, że presja cenowa w gospodarce amerykańskiej utrzymuje się na tym samym poziomie, co w latach 70. XX wieku. Wtedy druga fala była bardziej intensywna niż pierwsza.

Dragosch zauważa, że ​​niestabilne odczyty inflacji CPI w ostatnich miesiącach wzbudziły obawy w Fed o potencjalną drugą falę, co doprowadziło do bardziej ostrożnego stanowiska w sprawie obniżek stóp procentowych.

„Prawdopodobnie boją się scenariusza podwójnego garbu i powrotu inflacji do podwójnego szczytu z lat 70., dlatego prawdopodobnie są zbyt niechętni do bardziej agresywnego obniżania stóp procentowych” – powiedział Dragosch. „Ryzykują znaczne przyspieszenie inflacji, jeśli agresywnie obniżą stopy procentowe, a jeśli nie zrobią niewiele, gospodarka może ucierpieć”.

Ostatecznie jednak zaostrzenie finansów spowodowane rosnącymi rentownościami i indeksem dolara zmusiłoby Fed do podjęcia działań, dodał Dragosch, podkreślając niedobór dostaw BTC jako główny czynnik wzrostowy w dłuższej perspektywie.