„NBU podnosi stopę dyskontową: Economist wyjaśnia, co stanie się z pożyczkami National Bank of Ukraina podniósł swoją kluczową stopę polityki do 14,5% w celu walki z inflacją. Ekspert wyjaśnia trzy główne cele tej decyzji i możliwe konsekwencje dla gospodarki.”, — informuje: unn.ua
Narodowy Bank Ukrainy podniósł kluczową stopę polityki w dniach 24 do 14,5%, co stanowi wzrost o 1% w stosunku do poprzedniej stawki.
Savchenko zauważył, że istnieje kilka powodów podniesienia kluczowego wskaźnika polityki. Według niego, po pierwsze, jest to narzędzie do walki z inflacją.
Drugim powodem może być to, że obligacje, „obligacje wojenne”, jak się nazywają, pożyczki krajowe są powiązane z stopą dyskontową. Aby uczynić je bardziej popularnymi, stopa dyskontowa jest podnoszona. Banki mają również mechanizm zwany certyfikatami depozytów. Aby banki umieszczają więcej pieniędzy na certyfikatach depozytów, pozyskiwana jest kluczowa stopa polisy. Innymi słowy, NBU może mieć trzy cele i myślę, że jest to skoordynowane stanowisko z Ministerstwem Finansów. Ale przede wszystkim walczyłem z inflacją
Według niego najlepszym narzędziem do walki z inflacją jest kluczowa stopa polityki.
Ekspert zacytował przykład z Rosji, w którym szef banku centralnego, Elvira Nabiullina, kiedyś zakazał podnoszenia stopy dyskontowej. Ta decyzja doprowadziła do przyspieszenia inflacji, co potwierdza znaczenie tego narzędzia do jej zawierania.
Zasugerował, że na politykę podnoszenia kluczowego wskaźnika polityki może mieć również wpływ „interesy handlowe”. Banki, mając więcej pieniędzy, zarabiają więcej na certyfikatach depozytów i obligacji rządowych, które stają się bardziej atrakcyjne dla kupujących.
Savchenko zauważył, że podniesienie kluczowego wskaźnika polityki ma ryzyko spowolnienia rozwoju gospodarczego. Wyjaśnił, że wyższa stawka sprawia, że pożyczki są droższe, co zmniejsza na nie popyt. To z kolei zwykle prowadzi do zmniejszenia działalności gospodarczej i spowolnienia rozwoju gospodarczego.
Savchenko również odpowiedział na pytanie wyłączonyczy istnieją alternatywne narzędzia do kontrolowania inflacji.
„Istnieje oczywiście opcja wydawania mniej. Bardzo trudno jest wydać mniej ” – powiedział ekonomista.
Wyjaśnił, że budżet państwowy ma wiele przedmiotów, które należy sfinansować, i często występuje deficyt. Aby pokryć ten deficyt, wyemitowane są obligacje krajowe. Jednak, aby zmniejszyć ich wolumen, konieczne jest zebranie większej liczby podatków i obniżenie wydatków. To rozwiązanie ma swoje zalety i wady, mówi ekspert.
Savchenko podkreślił, że w gospodarce nie ma absolutnie poprawnych rozwiązań: rozwiązanie jednego problemu często prowadzi do drugiego.
Przypomnienie sobie czegoś
W ubiegłym roku Narodowy Bank Ukrainy podniósł kluczową stopę polityki do 13,5%, argumentując, że decyzja ta powinna utrzymać stabilność rynku walutowego, kontrolować oczekiwania inflacyjne i stopniowo spowolnić inflację do celu 5%.