„W morzu hałasu prawdziwymi zwycięzcami Web3 będą ci, którzy zamienią surowe dane w łańcuchu w przydatne sygnały umożliwiające zrównoważony rozwój.”, — informuje: www.coindesk.com
Oto dobra wiadomość: narzędzia pozwalające przebić się przez ten hałas już istnieją. Łącząc wiele wskaźników w łańcuchu w jeden wynik „wskaźnika kondycji”, wskazujący głębokość i jakość ogólnego zaangażowania użytkowników, możemy zidentyfikować, które sieci naprawdę prosperują i są gotowe na długoterminowy wzrost. Rok 2024 dobiega końca, przyjrzyjmy się, co te sygnały mówią o współczesnych wiodących sieciach i czego możemy się spodziewać w 2025 roku.
Ocena jakości użytkownika przy użyciu zagregowanych, a nie izolowanych danychTworząc zrównoważony ekosystem w łańcuchu, nie ma sensu optymalizować żadnego działania pojedynczego użytkownika. Potrzebny jest kontekst — sposób na ilościowe określenie nie tylko wszystkiego, co użytkownicy robią, ale także tego, jak i dlaczego ma to znaczenie. Obiecującym podejściem do osiągnięcia tego celu jest agregacja zachowań użytkowników w pięć podstawowych kategorii:
- Aktywność transakcyjnapocząwszy od transakcji spot po interakcje inteligentnych kontraktów.
- Akumulacja tokenów w perspektywie średnio- i długoterminowej oraz inne zachowania „inwestycyjne”.
- Zaangażowanie DeFi do działań takich jak stakowanie, udzielanie pożyczek i zapewnianie płynności.
- Aktywność NFT takie jak bicie monet, handel i interakcje oparte na użyteczności publicznej.
- Udział w zarządzaniu w celu ilościowego określenia wkładu DAO lub zarządzania protokołem.
Co najważniejsze, wskaźników tych nie należy traktować jednakowo. Lepszym podejściem jest zważenie i połączenie ich przy użyciu modelu Bayesa w celu wygenerowania pojedynczego „wyniku” najwyższej linii. W przeciwieństwie do tradycyjnych systemów scoringowych, które opierają się na statycznych progach lub prostych średnich, pozwala nam to uwzględnić zarówno wcześniejszą wiedzę (czego oczekujemy od „przeciętnego” portfela), jak i nowe dowody (faktyczną aktywność zaobserwowaną w łańcuchu). Te dynamiczne, wielowymiarowe wyniki są znacznie trudniejsze do sprawdzenia i dlatego istnieje większe prawdopodobieństwo, że ujawnią dokładne i praktyczne spostrzeżenia.
Co dane mówią nam o roku 2024Powyższe podejście zapewnia świeże spojrzenie na aktywność użytkowników każdej sieci do roku 2024. Przyjrzyjmy się bardziej zaskakującym odkryciom.
Źródło: Flipside Crypto (flipside.xyz)
Solana (górna jasnoniebieska linia, której szczyt wynosi ~2,75) przyciągnęła ogromną liczbę wysokiej jakości użytkowników w okresie od lutego do połowy marca, ale od tego czasu jakość zaangażowania spadła. Co ciekawe, ten spadek zbiegł się z pierwszym wzrostem cen i wolumenu obrotu SOL w 2024 r. i trwa przez obecną manię memecoinów. Powtarzalne działania przynoszą malejące zyski, jeśli ocenia się je za pomocą modelu Bayesa, co oznacza, że wielokrotne wymiany tokenów przynoszą mniejszą poprawę wyniku niż zaangażowanie w wiele typów działań dla dowolnego portfela. Sugeruje to, że większość użytkowników Solany jest obecnie zaangażowana w wąski zakres działań w łańcuchu, które nie przyczyniają się do wielosektorowego rozwoju Solany.
Jeśli chodzi o zwolenników Ethereum (dolna pomarańczowa linia zaczyna się nieco powyżej 1), którzy spodziewali się, że tegoroczne ETF-y ETH zmienią zasady gry, liczby pokazują inny obraz. Niski i stabilny wynik użytkowników Ethereum w pierwszej połowie 2024 r. sugeruje, że tegoroczny wzrostowy rozwój nie pobudził szerszego uczestnictwa w ekosystemie, takiego jak aktywność DeFi i zarządzanie protokołami.
Warto również zauważyć, że według danych Axelar (ciemnoniebieska linia rozpoczynająca się od 2,5) miała najbardziej aktywnych użytkowników w najszerszym zakresie działań w łańcuchu w stosunku do całkowitej bazy użytkowników. Chociaż spółka Axelar jest obecnie znacznie mniejsza w porównaniu z dotychczasowymi sieciami dominującymi w dzisiejszych nagłówkach gazet, jest to intrygujący sygnał wymagający bliższej analizy – który zostałby przeoczony, gdybyśmy patrzyli wyłącznie na kapitalizację rynkową lub wolumen obrotu.
Wniosek nie jest taki, że Solana jest skazana na zagładę, a Axelar nieuchronnie stanie się największą siecią na świecie. Porównanie tego typu wyników w różnych sieciach ma ograniczoną wartość, ponieważ każdy wynik jest proporcjonalny do jakości użytkownika w odpowiadającym mu łańcuchu. Innymi słowy, użytkownik Solany z wynikiem „4” może bardzo różnić się od „4” w Axelar, biorąc pod uwagę różnice w podstawowej aktywności każdej sieci. W związku z tym wyniki te są najbardziej przydatne do śledzenia zmian jakości ogólnej aktywności użytkowników w sieci w czasie, a nie do porównań między sieciami.
Prognozy na rok 2025Mając to na uwadze, co historia jakości obsługi każdej sieci mówi nam o przyszłym roku?
Na początek jasne jest, że w roku 2025 Solana stanie przed poważnymi wyzwaniami i możliwościami. Trajektoria rozwoju sieci zależy od jej zdolności do utrzymania ogromnej bazy zwykłych użytkowników i rozszerzenia zakresu interakcji w łańcuchu. Niezastosowanie się do tego może skutkować znacznym spadkiem po ochłodzeniu się memecoinów – chociaż dane z początku 2024 r. sugerują, że sieć ma dużą grupę wysokiej jakości użytkowników, którzy przetrwają niezależnie od tego, co stanie się w perspektywie krótkoterminowej.
Rok 2024 pokazał, że Axelar jest w stanie przyciągnąć skoncentrowaną bazę użytkowników zaangażowanych w różnorodne, trwałe działania w łańcuchu dostaw, a nie wzrosty spekulacyjne. Teraz wyzwaniem dla Axelar będzie zwiększenie skali ekosystemu bez pogarszania jakości bazy użytkowników. Może to obejmować nadanie priorytetu prestiżowym partnerstwom w celu odblokowania nowych odbiorców przy jednoczesnym stworzeniu bardziej przyjaznych nowicjuszom platform w całym ekosystemie dApp.
Fragmentacja Ethereum przeniosła wielu aktywnych użytkowników do jego szybszego i tańszego ekosystemu L2, dlatego możemy zaobserwować coraz większą konsolidację aktywności w sieci głównej wokół podstawowych funkcji, stakowania i zarządzania protokołami. Działania te mają kluczowe znaczenie dla szerszego ekosystemu EVM, ale ta trajektoria może zostać ukarana przez systemy punktacji, które nagradzają zróżnicowane zaangażowanie w łańcuchu.
Ta dynamika podkreśla wyzwanie stojące przed systemami scoringowymi: nadanie priorytetu szeroko zakrojonym działaniom użytkowników może dać niekompletny obraz, jeśli zostanie zastosowane do sieci specyficznych dla zadań (lub łańcuchów ogólnego przeznaczenia, które ewoluują w coś bardziej wyspecjalizowanego). W rezultacie ważne jest jasne zdefiniowanie, co oznacza sukces dla dowolnego łańcucha, który jest oceniany, i zastosowanie systemu punktacji, który rejestruje odpowiednie działania użytkownika.
Lepszy sposób definiowania i napędzania wzrostu w łańcuchuWeb3 zbyt długo szukał błędnych wskaźników i nie przeglądał danych zbiorczych. W 2025 r. zwycięzcami zostaną ci, którzy znajdą wielowymiarowe sposoby pomiaru tego, co najważniejsze: jakości użytkownika i podejmowania działań w oparciu o to.
Włączając nowe metody punktacji do swoich pulpitów nawigacyjnych, platformy wywiadowcze w łańcuchu mogą dostarczać inwestorom i obserwatorom branży bardziej znaczących informacji. Jednocześnie twórcy Web3 mogą wykorzystać te wyniki, aby określić najważniejsze priorytety i zwiększyć zaangażowanie użytkowników oraz tworzenie wartości. Ostatecznie pomoże to całej branży odejść od narracji napędzanych szumem na rzecz strategii opartych na danych, które uwolnią pełny potencjał Web3 w roku 2025 i później.
Uwaga: poglądy wyrażone w tej kolumnie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy CoinDesk, Inc. lub jej właścicieli i podmiotów stowarzyszonych.
