CPI w Niemczech spada do 2,2% r/r, inflacja bazowa utrzymuje się na wysokim poziomie 3,0%

Codziennie EUR/USD W krótkim terminie dane te raczej nie spowodują natychmiastowych zmian w polityce pieniężnej EBC, ale będą miały wpływ na nastroje rynkowe. Euro może znaleźć się pod presją spadkową, ponieważ niższe miesięczne dane o CPI i HCPI sygnalizują osłabienie presji inflacyjnej, potencjalnie zmniejszając pilność dodatkowych podwyżek stóp procentowych.

Traderzy mogą interpretować spadek wskaźnika HCPI o -0,7% jako sygnał spowolnienia niemieckiej gospodarki, co może mieć wpływ na ogólne oczekiwania dotyczące wzrostu w strefie euro. Jest to szczególnie istotne, ponieważ dane dotyczące inflacji w Niemczech mają duży wpływ na obrady EBC. Bardziej gołębie postrzeganie polityki EBC może przełożyć się na słabszy popyt na euro na rynkach Forex, szczególnie w stosunku do walut gospodarek prowadzących zaostrzoną politykę pieniężną, takich jak dolar amerykański.

Długoterminowy wpływ na euro Patrząc w przyszłość, trajektoria euro będzie zależała od ewolucji inflacji w strefie euro. Jeżeli inflacja bazowa utrzyma się na podwyższonym poziomie pomimo spadających głównych danych, EBC może zdecydować się na utrzymanie jastrzębiego nastawienia, wspierając euro w perspektywie średnio- i długoterminowej. Jeżeli jednak inflacja będzie w dalszym ciągu spadać, oczekiwania dotyczące stóp procentowych mogą zostać skorygowane w dół, co z czasem będzie wywierać presję na walutę.

Ponadto rozbieżność między inflacją zasadniczą a inflacją bazową sugeruje strukturalną sztywność cen, szczególnie w sektorach takich jak mieszkalnictwo i usługi, co może stanowić podstawę utrzymującej się presji cenowej. Może to wymagać od EBC utrzymania stóp procentowych na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas, potencjalnie zapewniając w dłuższej perspektywie minimalny poziom dla euro.