Crypto Daybook Americas: Problemy gospodarcze Chin dają nadzieję, gdy rozmowy na temat stóp procentowych Fed powodują awarię BTC

Uważne obserwowanie Dalekiego Wschodu to ostatnio nasza mantra, a najnowsze wiadomości z chińskiego rynku obligacji pokazują dlaczego. Właśnie dzisiaj rentowność jednorocznych obligacji skarbowych Chin spadła poniżej 1% po raz pierwszy od Wielkiego Kryzysu Finansowego, pogłębiając trwające od początku roku pogorszenie koniunktury. Rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji spadła do 1,7%.

Jak to się ma do ryzykownych aktywów, takich jak bitcoin, który spadł z dnia na dzień? Cóż, są dwa główne powody do optymizmu. Po pierwsze, ciągły spadek rentowności sugeruje, że Pekin będzie musiał wdrożyć bardziej agresywne środki stymulacyjne, niż widzieliśmy na początku tego roku.

Jeroen Blokland, założyciel i menadżer Blokland Smart Multi-Asset Fund, ujął to zwięźle: „To oznacza, że ​​problemy gospodarcze Chin jeszcze się nie skończyły i rząd zrobi to, co często robią starzejące się gospodarki: zwiększy wydatki rządowe, umożliwi większe deficyty i wyższy poziom zadłużenia oraz sprowadzić stopy procentowe do zera.”

Jest jeszcze więcej do rozważenia. Sytuacja w Chinach rodzi również pytania o niedawny alarm prezesa Fed Jerome’a ​​Powella dotyczący stóp procentowych, który spowodował spadek bitcoina do 95 000 dolarów ze 105 000 dolarów.

Chiny, fabryka świata, stoją w obliczu pogłębiającej się deflacji, po tym jak doświadczyły już najdłuższego okresu spadku cen od końca lat 90-tych. Może to ograniczyć odczyty PPI i CPI na całym świecie, w tym w USA, które są głównym partnerem handlowym.

BNP Paribas odnotował to zjawisko na początku tego roku, gdy analitycy twierdzili, że Chiny przyczyniły się już do obniżenia inflacji bazowej w strefie euro i USA o około 0,1 punktu procentowego oraz inflacji towarów podstawowych o około 0,5 punktu procentowego.

Oznacza to, że obawy Powella dotyczące uporczywej inflacji mogą być bezpodstawne i nasuwa się pytanie, czy rzeczywiście utrzyma się przy zaledwie dwóch obniżkach stóp procentowych w 2025 r., jak sugerował w środę? Wielu ekspertów uważa, że ​​może być ich więcej.

„Obawy Fed dotyczące inflacji są błędne. Stopy procentowe w USA są nadal zbyt wysokie, a płynność wkrótce wzrośnie, co doprowadzi do wzrostu Bitcoina” – powiedział Dan Tapiero, dyrektor generalny i dyrektor ds. IT 10T Holdings, na X, nawiązując do spadającej rentowności obligacji w Chinach.

Na razie rynki nie biorą pod uwagę tego byczego kąta. BTC spadło poniżej 95 000 dolarów, a ETH do 3200 dolarów. Wszystkie 100 największych monet miga na czerwono. Kontrakty terminowe powiązane z S&P 500 spadły o 0,5%, co wskazuje na ujemne otwarcie i kontynuację ograniczenia ryzyka po decyzji Fed.

Nastroje mogą się pogorszyć, jeśli podstawowy wskaźnik inflacji PCE, preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, okaże się dziś później cieplejszy niż oczekiwano. Może to spowodować, że rynki wycenią kolejną obniżkę stóp procentowych, pozostawiając tylko jedną na rok 2025. Zachowaj czujność!

Co obejrzeć

• Kryptowaluty:
  • 23 grudnia: Akcje MicroStrategy (MSTR) zostaną dodane do indeksu Nasdaq-100 przed otwarciem rynku, czyniąc je częścią funduszy takich jak Invesco QQQ Trust ETF śledzących indeks.
  • 25 grudnia, 22:00: Binance planuje wycofać token WazirX (WRX). Dwa inne tokeny wycofywane w tym samym czasie to Kaon (AKRO) i Bluzelle (BLZ).
  • 30 grudnia: Rozporządzenie Unii Europejskiej w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA) staje się w pełni skuteczne. Przepisy dotyczące monet stabilnych weszły w życie 30 czerwca.
  • 31 grudnia: Giełda kryptowalut Gemini zamyka swoją działalność w Kanadzie. W e-mailu wysłanym 30 września napisano, że wszystkie konta klientów w kraju zostaną zamknięte z końcem roku.
  • 3 stycznia: Dzień Genezy Bitcoina. 16. rocznica wydobycia pierwszego bloku Bitcoina, czyli Genesis Block, przez pseudonimowego wynalazcę blockchaina, Satoshiego Nakamoto. Nastąpiło to mniej więcej dwa miesiące po opublikowaniu przez niego białej księgi dotyczącej Bitcoina na internetowej liście mailingowej poświęconej kryptografii.
• Makro
  • 20 grudnia, 8:30: Amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA) publikuje listopadowy raport o dochodach i wydatkach osobistych.
    • Indeks cen PCE szacunkowo rok do roku 2,5% vs. poprzednie 2,3%.
    • Indeks cen Core PCE Szac. r/r 2,9% vs. poprzednie 2,8%.
  • 24 grudnia, godz. 13:00 Fed publikuje listopadowy raport H.6 (Money Stock Measures). Podaż pieniądza M2 Poprzednia 23,31 tys. dolarów.

Wydarzenia tokenowe

• Uruchomienie tokena
  • Binance Alpha ogłosiło czwartą partię tokenów, w tym BANANA, KOGE, BOB, MGP, PSTAKE, GNON, Shoggoth, LUCE i ODOS. Binance Alpha to wstępnie wybrana pula dla ofert Binance.

Konferencje:

• 13-24 stycznia: Swiss WEB3FEST Winter Edition 2025 (Zug, Zurych, St. Moritz, Davos)
• 17 stycznia: Unchained: Forum Biznesu Blockchain 2025 (Los Angeles)
• 18 stycznia: BitcoinDay (Neapol, Floryda)
• 20–24 stycznia: Doroczne spotkanie Światowego Forum Ekonomicznego (Davos-Klosters, Szwajcaria)
• 21 stycznia: Konferencja tokenizacyjna we Frankfurcie 2025
• 30–31 stycznia: Forum Planu B (San Salvador, Salwador)
• 3 lutego: Forum zasobów cyfrowych (Londyn)
• 18–20 lutego: Konsensus w Hongkongu

Rozmowa o symbolach

Rozwój FART dotyczy w równym stopniu ludzkiej psychologii, jak i ekonomii. Na rynku, na którym słabną fundamentalne inwestycje, stał się symbolem absurdu, beztroskiego buntu przeciwko ponurym prognozom finansowym.

Platforma umożliwia użytkownikom potencjalne przesyłanie memów lub dowcipów o powiązanej tematyce w celu zdobycia tokenów. Posiada unikalny system transakcyjny, w którym każda transakcja generuje cyfrowy dźwięk wzdęć.

Ludzie inwestują nie dla obietnicy użyteczności lub przełomowej technologii, ale dla radości chwili, wspólnego chichotu nad monetą, której sama nazwa wystarczy, aby przełamać napięcie dnia.

Jednak nie chodzi tylko o żarty. Token jest częścią rozwijającego się sektora kryptowalut agentów AI, który twierdzi, że wykorzystuje podmioty zasilane sztuczną inteligencją do samodzielnego wykonywania zadań w sieciach blockchain pod marką memecoin.

Pozycjonowanie instrumentów pochodnych

• Jednomiesięczna stopa BTC spadła do 10% na CME, podczas gdy trzymiesięczna stopa spadła do około 12% na giełdach offshore. Kontrakty futures na ETH wykazują podobne zachowanie.
• Większość głównych tokenów wykazuje ujemne, ciągłe, skumulowane delty wolumenu w ciągu ostatnich 24 godzin, co jest oznaką presji sprzedaży netto. DOGE odnotował najintensywniejszą sprzedaż.
• Front-endowe BTC i ETH wykazują silną tendencję do sprzedaży, ale transakcje wygasające 31 stycznia i później nadal są wyceniane z premią.
• Transakcje pakietowe opcjami odnotowały lekki spadek, a duże transakcje obejmowały samodzielną długą pozycję w transakcji sprzedaży o wartości 75 tys. USD wygasającej 31 stycznia.
• Ktoś sprzedał dużą ilość ETH o wartości 3 tys. dolarów.

Ruchy rynkowe:

• BTC spadł o 2,55% od 16:00 ET w czwartek do 94 947,95 USD (24 godziny: -7,92%)
• ETH spadł o 5,41% do 3232,19 USD (24 godziny: -14,06%)
• CoinDesk 20 spadł o 5,14% do 3196,80 (24 godziny: -13,12%)
• Rentowność stakowania eteru wzrosła o 7 punktów bazowych do 3,19%
• Stopa finansowania BTC wynosi 0,01% (10,95% w ujęciu rocznym) na Binance

• DXY spadł o 0,25% przy 108,14
• Złoto wzrosło o 1,11%, osiągając poziom 2621,1 USD/oz
• Srebro zwyżkowało o 0,65% do 29,28 USD/oz
• Nikkei 225 zamknął się na poziomie -0,29% przy 38.701,90
• Hang Seng zamknął się -0,16% przy 19.720,70
• FTSE spadł o 1,05% do 8020,42
• Euro Stoxx 50 spadł o 1,36% do 4812,53
• DJIA zakończyła czwartek na niezmienionym poziomie 42.342,24
• S&P 500 zamknął się na niezmienionym poziomie 5.867,08
• Nasdaq zamknął się -0,1% przy 19 372,77
• Indeks S&P/TSX Composite zamknął się na poziomie -0,58% przy 24.413,90
• S&P 40 Ameryka Łacińska zamknął się +0,40% na poziomie 2187,98
• Amerykańskie 10-letnie obligacje skarbowe spadły o 0,03% do 4,54%
• Kontrakty terminowe E-mini S&P 500 spadły o 0,79% do 5822,25
• Kontrakty terminowe E-mini Nasdaq-100 pozostają niezmienione i wynoszą 21.112,25
• Kontrakty terminowe na indeks E-mini Dow Jones Industrial Average Index spadły o 0,53% do 42.134,00

Statystyki Bitcoina:

• Dominacja BTC: 59,21 (24 godziny: +0,58%)
• Stosunek Ethereum do Bitcoina: 0,034 (24 godziny: -1,37%)
• Hashrate (siedmiodniowa średnia krocząca): 785 EH/s
• Hashprice (spot): 62,5 USD
• Łączne opłaty: 2,3 miliona dolarów
• Otwarte zainteresowanie kontraktami CME Futures: 211 885 BTC
• BTC wyceniony na złoto: 36,3 uncji
• Kapitalizacja BTC vs złoto: 10,34%
• Bitcoin znajdujący się na saldach biurowych dostępnych bez recepty: 409 300 BTC

Wydajność koszaAnaliza technicznaWykres dzienny BTC (TradingView)

• BTC szybko zbliża się do dolnej granicy niedawnego wzorca rozwijającego się kanału.
• Zamknięcie UTC poniżej linii wsparcia może przyciągnąć na rynek więcej sprzedawców kierujących się wykresami, potencjalnie prowadząc do głębszego spadku do 80 000 dolarów, poziomu powszechnie obserwowanego po wyborach w USA.

Akcje kryptowalut

• MicroStrategy (MSTR): zamknięcie w czwartek na poziomie 326,46 USD (-6,63%), spadek o 5,35% przy cenie 309,00 USD przed otwarciem rynku.
• Coinbase Global (COIN): zamknięcie na poziomie 273,92 USD (-2,12%), spadek o 5,65% na poziomie 258,43 USD
  w przedsprzedaży.
• Galaxy Digital Holdings (GLXY): zamknięcie na poziomie 24,75 CAD (-5,93%)
• MARA Holdings (MARA): zamknięcie na poziomie 20,37 USD (-5,74%), spadek o 4,52% przy cenie 19,41 USD przed otwarciem rynku.
• Riot Platforms (RIOT): zamknięcie na poziomie 11,19 USD (-6,36%), spadek o 4,2% przy cenie 10,72 USD przed wprowadzeniem na rynek.
• Core Scientific (CORZ): zamknięcie na poziomie 14,48 USD (+0,21%), spadek o 4,42% przy cenie 13,84 USD przed otwarciem rynku.
• CleanSpark (CLSK): zamknięcie na poziomie 10,91 USD (-3,62%), spadek o 3,94% przy cenie 10,48 USD przed otwarciem rynku.
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): zamknął się ceną 24,45 USD (-5,56%), co oznacza spadek o 2,66% przy cenie 23,80 USD przed otwarciem rynku.
• Semler Scientific (SMLR): zamknięcie na poziomie 61,34 USD (-5,66%), spadek o 4,22% przy poziomie 58,75 USD przed otwarciem rynku.
• Ruch Exodus (EXOD): zamknął się ceną 50,95 USD (-4,05%), bez zmian przed otwarciem rynku.

Przepływy ETFSpotowe ETF-y BTC:

• Dzienny przepływ netto: -671,9 mln dolarów
• Skumulowane przepływy netto: 36,310 miliardów dolarów
• Całkowite zasoby BTC ~ 1,142 mln.

Spot ETF-ów ETH

• Dzienny przepływ netto: -60,5 miliona dolarów
• Skumulowane przepływy netto: 2,406 miliarda dolarów
• Całkowite zasoby ETH ~ 3,565 miliona.

Źródło: Inwestorzy z Farside

Nocne przepływyWykres dniaRoczne stopy finansowania wieczystego dla głównych kryptowalut (Velo Data)

• Wykres pokazuje, że roczne stopy finansowania wieczystego dla głównych kryptowalut zostały zresetowane do zdrowszych poziomów poniżej 10%.
• Osłabienie na rynku wyeliminowało zakłady z nadmierną dźwignią.

Kiedy spałeś

• 11% spadek Dogecoina prowadzi do strat na głównych kryptowalutach, gdy Bitcoin pogarsza świąteczny nastrój (CoinDesk): Bitcoin spadł wczesny piątek, przedłużając swój trzydniowy kryzys po FOMC, gdy jastrzębie sygnały Fed i warunki wykupienia wywołały wyprzedaż. DOGE prowadził spadki wśród 10 największych kryptowalut.
• Dziesiątki Republikanów w Izbie Reprezentantów przeciwstawia się Trumpowi w teście jego wpływu na GOP (The New York Times): Wpływ prezydenta-elekta Donalda Trumpa na jego partię nie zdał w czwartek egzaminu, ponieważ 38 konserwatywnych Republikanów w Izbie Reprezentantów zignorowało h grozi i odrzucił projekt ustawy o przedłużeniu wydatków federalnych do 2025 roku i zawieszeniu limitu zadłużenia do 2027 roku.
• W miarę pogłębiania się spadku cen Bitcoina po wprowadzeniu Fed, ten kluczowy kontrastowy wskaźnik daje nową nadzieję: Godbole (CoinDesk): Spadek ceny Bitcoina poniżej 96 000 dolarów wywołał kluczowy przeciwny wskaźnik – 50-godzinne przecięcie SMA poniżej 200-godzinnego SMA – sugerujące potencjał odnowienia wzrosnąć powyżej 100 000 dolarów, chociaż ryzyko dalszych spadków utrzymuje się.
• Fundusze hedgingowe zarabiają na napędzanym przez Trumpa boomie na kryptowaluty (Financial Times): Fundusze hedgingowe na rynku kryptowalut wzrosły w listopadzie, osiągając 46% miesięcznych i 76% zysków od początku roku, ponieważ zwycięstwo Trumpa w wyborach spowodowało wzrost kursu bitcoina do ponad 100 000 dolarów, co doprowadziło do powstania Brevana Howarda i Galaxy Wybitni wykonawcy cyfrowi.
• Banki centralne rynków wschodzących wzmacniają obronę walutową w obliczu nadchodzącego wzrostu dolara (Bloomberg): Banki centralne rynków wschodzących wdrażają agresywne środki, takie jak interwencja Brazylii o wartości 14 miliardów dolarów i złagodzenie zasad walutowych w Korei Południowej, aby przeciwdziałać rosnącemu dolarowi, który podnosi koszty importu i zwiększa ryzyko zadłużenia .
• Ceny konsumpcyjne w Japonii rosną szybciej w związku z analizą terminu podwyżki stóp procentowych (The Wall Street Journal): Inflacja w Japonii wzrosła do 2,9 procent w listopadzie pod wpływem cen energii i żywności oraz rosnących oczekiwań podwyżek stóp procentowych, chociaż niska inflacja usług i ostrożne komunikaty BOJ mogą opóźnić podjęcie działań do marca.

W eterze