Krypto dla doradców: Perspektywy na rok 2025

Następnie Miguel Kudry z L1 Advisors dzieli się swoimi spostrzeżeniami na ten temat w Ask i Expert.

– Sara Morton

Czytasz Crypto for Advisors, cotygodniowy biuletyn CoinDesk, który przedstawia zasoby cyfrowe dla doradców finansowych. Zapisz się tutaj, aby otrzymywać je w każdy czwartek.

Branża kryptowalut wkracza w rok 2025 z odnowionym poczuciem celu. W ciągu ostatniego roku w sektorze doszło do kluczowych wydarzeń, które sygnalizują rosnącą integrację kryptowalut z tradycyjnymi finansami (TradFi) i szersze przyjęcie aktywów kryptograficznych, zwłaszcza bitcoinów. Jednak nadchodząca droga sprawdzi odporność tego rosnącego ekosystemu. Oceniając perspektywy na rok 2025, kilka czynników okazuje się kluczowych dla kształtowania trajektorii przyjęcia: przejrzystość przepisów, udział instytucjonalny i innowacje technologiczne.

1. Przejrzystość przepisów: przekształcanie niepewności w wytyczne instytucjonalneJak pokrótce omówiłem w moim podcaście CoinDesk na temat wyników wieczoru wyborczego i związanych z nim akcji cenowych, przejrzystość przepisów staje się kluczowym czynnikiem adopcji kryptowalut. Rynek rozpoczął już wycenę, oczekując, że nowo wybrani urzędnicy wprowadzą długo oczekiwaną strukturę do ekosystemu aktywów cyfrowych. Zobaczymy, że niektóre z tych oczekiwań zaczną się spełniać w tym roku. Kluczowe obszary, w których prawdopodobnie uzyskamy większą przejrzystość, obejmują:

A) Definicja i klasyfikacja zasobów cyfrowych: Oczekuje się, że Stany Zjednoczone udoskonalą klasyfikację aktywów cyfrowych – czy to jako papiery wartościowe, towary, czy też jako ich kombinacje. Ta przejrzystość będzie miała bezpośredni wpływ na sposób emisji, handlu, regulacji i opodatkowania tokenów.

B) Stablecoiny: Organy regulacyjne będą prawdopodobnie skupiać się na nich głównie ze względu na ich rewolucyjne zastosowania w świecie rzeczywistym i potencjalny wpływ na stabilność finansową.

C) Opodatkowanie transakcji kryptowalutowych: Wprowadzono już ostatnie zmiany i prawdopodobnie zobaczymy jaśniejsze wymogi dotyczące sprawozdawczości podatkowej w odniesieniu do zasobów cyfrowych, różnych powiązanych działań i różnych podmiotów z branży.

Dodatkowe tematy, takie jak tokenizacja – w tym aktywa ze świata rzeczywistego – portfele depozytowe i niepowiernicze, regulowane systemy obrotu, zdecentralizowane finanse (DeFi), przeciwdziałanie praniu pieniędzy (AML) i poznaj swojego klienta (KYC) zgodność i ochrona konsumentów będą również aktywnie omawiane i potencjalnie będą podejmowane odpowiednie działania.

2. Udział instytucjonalny: ETF-y jako katalizatorW 2024 r. kryptowalutowe fundusze ETF odnotowały gwałtowny wzrost, z miliardowymi wpływami netto i znaczącymi uruchomieniami. Dzięki nowym produktom kryptowalutowe fundusze ETF reprezentują obecnie szybko rozwijający się segment rynku finansowego, ciesząc się dużym zainteresowaniem inwestorów i osiągając lepsze wyniki niż tradycyjne fundusze. Prawdopodobnie zobaczymy wiele sąsiadujących produktów.

W 2025 r. rosnące napływy i duże wolumeny w funduszach ETF BTC i ETH prawdopodobnie w dalszym ciągu będą potwierdzać kryptowalutę jako klasę aktywów i usprawnić dostęp dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Otworzy to drogę dla innych funduszy ETF z jednym aktywem, funduszy ETF z wieloma aktywami i różnych sąsiadujących funduszy ETF (np. lewarowanych, odwracalnych, rynkowych, zmienności). Jeśli przejrzystość przepisów będzie następować wystarczająco szybko, możemy zobaczyć pierwsze w USA kryptowalutowe fundusze ETF generujące dochód (np. staking). Produkty te mogłyby zwiększyć zainteresowanie inwestorów tą klasą aktywów i zwiększyć napływ do pasywnych i aktywnych produktów inwestycyjnych.

3. Innowacje technologiczne: konwergencja skalowalności Blockchain i sztucznej inteligencjiPostęp technologiczny w 2025 r. będzie napędzany skalowalnością blockchainu warstwy 2 i integracją sztucznej inteligencji. Pakiety zbiorcze, weryfikacje z wiedzą zerową i interoperacyjność zwiększą efektywność transakcji i wygodę użytkownika w przypadku zdecentralizowanych aplikacji (dApps) i DeFi. Jednocześnie agenci AI działający w zdecentralizowanych sieciach będą rozwiązywać i optymalizować różnorodne zadania oraz wchodzić w interakcje z użytkownikami i sobą nawzajem. Ta synergia upraszcza interakcje Web3 i zapewnia bezpieczne, przejrzyste wykonywanie decyzji AI na blockchainie. Razem te innowacje obniżą bariery wejścia, przyciągną programistów i użytkowników oraz przyspieszą przyjęcie rozwiązań do głównego nurtu, czyniąc rok 2025 kluczowym rokiem dla konwergencji blockchain i sztucznej inteligencji.

Streszczenie

Perspektywy przyjęcia kryptowalut w 2025 r. są w przeważającej mierze pozytywne, choć nie pozbawione wyzwań. Filarami wzrostu będą przejrzystość przepisów, udział instytucji i innowacje technologiczne. Pytanie nie brzmi, czy kryptowaluty zyska akceptację głównego nurtu – chodzi o to, jak szybko i w jakiej formie. W miarę zbliżania się do kolejnej fazy ci, którzy dostosowują się do zmieniającego się krajobrazu, staną na czele kształtowania przyszłości.

– Leo Mindyuk, dyrektor generalny ML Tech

Zapytaj ekspertaP: Jakie były najbardziej wpływowe wydarzenia na rynku kryptowalut w ciągu ostatniego roku i jak ukształtowały one adopcję kryptowalut?

Najbardziej znaczącym wydarzeniem w branży kryptowalut w zeszłym roku była zmiana polityczna, w wyniku której prezydent-elekt Donald Trump uczynił kryptowaluty kluczową częścią swojej platformy. Rynki dopiero zaczynają wyceniać wpływ władz wykonawczych i ustawodawczych, a także organów regulacyjnych finansowych, które nie tylko powstrzymały się od walki z branżą kryptowalut, ale także zachęcały do ​​innowacji w zakresie kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Poza przyjęciem bitcoina i potencjalnym utworzeniem krajowej strategicznej rezerwy bitcoina, dla wielu uczestników rynku szersze konsekwencje dla rynków finansowych są nadal niejasne. Niektóre z największych instytucji finansowych na świecie, które wcześniej znajdowały się na uboczu, obecnie aktywnie rozwijają swoją strategię kryptograficzną w odpowiedzi na nową administrację pro-krypto.

P. W jaki sposób ewoluujący krajobraz regulacyjny prawdopodobnie wpłynie na rynki kryptowalut i zaangażowanie instytucjonalne w 2025 r.?

Podejście SEC polegające na regulacji poprzez egzekwowanie miało daleko idący wpływ na rynki kryptowalut. Zmiana na neutralną – lub nawet pozytywną – postawę oznacza, że ​​specjaliści i instytucje finansowe będą musiały aktywnie zbadać, jak lepiej służyć swoim klientom, którzy już mają kontakt z kryptowalutami, szczególnie biorąc pod uwagę jej decydującą rolę w wyborach. Ponadto będą musieli dostosować swoją ofertę, aby pozostać konkurencyjnymi w świecie, w którym rynki finansowe i aktywa w coraz większym stopniu działają na szynach kryptograficznych. W szczególności doradcy finansowi mają teraz więcej możliwości obsługi swoich klientów poprzez włączenie alokacji kryptowalut i istniejących portfeli kryptowalut do kompleksowego planowania finansowego i strategii.

P: Biorąc pod uwagę klimat makroekonomiczny, jak specjaliści finansowi powinni myśleć o włączeniu kryptowalut do szerszych strategii inwestycyjnych w 2025 roku?

Rok 2025 będzie oznaczać kluczową zmianę dla kryptowalut, przechodząc od bycia jedynie klasą aktywów do stania się infrastrukturą, która stanowi podstawę rosnącej części wszystkich klas aktywów. Inaczej mówiąc, wraz z przyjęciem szyn kryptograficznych specjaliści finansowi będą lepiej przygotowani do reagowania na klimat makroekonomiczny, jeszcze bardziej przyspieszając koło zamachowe tokenizacji aktywów, alokacji portfeli i szerszego przyjęcia.

– Miguel Kudry, dyrektor generalny, doradcy L1

Czytaj dalej

• Platforma detaliczna JP Morgan E-Trade rozważa dodanie handlu kryptowalutami.
• Pozew SEC przeciwko Coinbase został wstrzymany i przechodzi do drugiego toru.
• Narodowy Bank Czeski otwiera dyskusję na temat bitcoina, rozważając opcje dywersyfikacji rezerw.