PKB w USA za trzeci kwartał rośnie o 2,8%, nie spełnia prognozy ze względu na powolny wzrost mieszkalnictwa i dochodów

Eksport znacznie wzrósł, głównie za sprawą dóbr kapitałowych spoza branży motoryzacyjnej, czemu sprzyjały korzystne kursy walut i stabilny popyt światowy. Wzrosły także wydatki rządu federalnego, napędzane zwiększonymi wydatkami na obronę. Czynniki te łącznie wspierały PKB, ale zostały zrównoważone wzrostem importu, co wywarło negatywny wpływ netto na wyniki gospodarcze.

Spadki sektorowe i tendencje inflacyjne Spadek prywatnych inwestycji w zapasy i większy spadek mieszkaniowych inwestycji trwałych przyczyniły się do spowolnienia tempa ekspansji gospodarczej w porównaniu z II kwartałem. W szczególności sektor mieszkań chłodniczych podkreślił wpływ wyższych stóp procentowych na inwestycje mieszkaniowe, zmniejszających popyt konsumentów na zakupy nowych domów i renowacje.

Wskaźniki inflacji wykazały pewną ulgę, ponieważ wskaźnik cen zakupów krajowych brutto wzrósł o 1,8%, w porównaniu z 2,4% w drugim kwartale. Jeszcze większe spowolnienie wykazał wskaźnik cen osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE), który wzrósł o 1,5% wobec wzrostu o 2,5% w poprzednim kwartale. Wyłączając zmienne ceny żywności i energii, bazowy indeks PCE wzrósł o 2,2%, co stanowi spadek w porównaniu ze wzrostem o 2,8% w drugim kwartale, wskazując na umiarkowanie słabnącą presję cenową.

Trendy w zakresie dochodów osobistych i oszczędności Wzrost dochodów osobistych wykazywał oznaki umiarkowania, przy czym dochody osobiste wyrażone w bieżących dolarach wzrosły o 221,3 miliarda dolarów, w porównaniu z wzrostem o 315,7 miliardów dolarów w drugim kwartale. Wzrost dochodów do dyspozycji również uległ spowolnieniu, a realny dochód do dyspozycji wzrósł o 1,6%, co oznacza spadek w porównaniu ze wzrostem o 2,4% odnotowanym w poprzednim kwartale. Stopa oszczędności osób prywatnych spadła do 4,8% z 5,2%, co odzwierciedla zaostrzenie budżetów gospodarstw domowych w warunkach wolniejszego wzrostu dochodów i utrzymującej się inflacji.

Prognoza rynkowa: Umiarkowanie niedźwiedzia perspektywa Nieco słabszy niż oczekiwano wzrost PKB i spowolnienie w kluczowych obszarach, takich jak inwestycje w zapasy i inwestycje w nieruchomości mieszkaniowe, wskazują na potencjalne wyzwania na przyszłość. Chociaż wydatki konsumenckie i eksport zapewniły wzrost w trzecim kwartale, spowolnienie wzrostu dochodów, ochłodzenie inflacji i obniżona stopa oszczędności mogą zmniejszyć odporność gospodarczą w przyszłości. Tendencja ta wskazuje na umiarkowanie niedźwiedzie perspektywy w krótkim okresie, zwłaszcza jeśli wydatki konsumpcyjne spadną w odpowiedzi na wyższe koszty finansowania zewnętrznego i słabszy wzrost dochodów. Inwestorzy mogą spodziewać się zwiększonej ostrożności w oczekiwaniu na zrewidowane szacunki PKB BEA z 27 listopada, które pozwolą uzyskać większą jasność co do trajektorii gospodarki.