„ffvfvd”, — informuje: www.coindesk.com
- Tylko w sierpniu podaż pieniądza M2 wzrosła o prawie 1%, a od tego czasu Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych, a w listopadzie spodziewana jest kolejna obniżka stóp o 50 punktów bazowych.
- Agresywne luzowanie polityki pieniężnej przez Chiny i amerykańską Rezerwę Federalną doprowadziło do wzrostu cen aktywów, przy czym od ostatniego posiedzenia FOMC liderem tego wzrostu są kryptowaluty.
- Wzrost podaży pieniądza M2, ze średnioroczną stopą wzrostu CAGR na poziomie 7% w ciągu ostatnich pięciu lat, był ściśle powiązany z wynikami indeksu S&P 500 i innych aktywów, co podkreśla kluczową rolę płynności w kształtowaniu wyników rynku.
24 września aktywa finansowe wzrosły do rekordowych poziomów, wśród nich S&P 500, który osiągnął rekordową wysokość 5735 i złoto, które wzrosło do 2670 USD za uncję. Żółty metal jest obecnie o 30% wyższy od początku roku, co sprawia, że 2024 r. jest najlepszym rokiem dla złota w tym stuleciu, według Zerohedge.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/LAURDPJTRVBL5BVPSPICLYR6BM.jpeg)
Wyniki złota według roku: (Zerohedge)Ale co napędza te ciągłe rajdy na rynkach finansowych? Bliższe spojrzenie ujawnia, że płynność i podaż pieniądza są kluczowymi czynnikami.
Polityka banków centralnych znacząco przyczyniła się do wstrzyknięcia płynności do światowej gospodarki. Na dzień 25 września łączne bilanse 15 największych banków centralnych na świecie przekroczyły 31 bilionów dolarów, poziom ostatnio widziany w kwietniu 2024 r. Ta liczba rośnie od lipca, odzwierciedlając znaczący bodziec pieniężny, głównie w odpowiedzi na wyzwania i niepewność gospodarczą, co miało kluczowe znaczenie dla wsparcia rynków finansowych.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/SP55EITVHZHUNCWEPZMGNU6ZBQ.png)
Globalne bilanse banków centralnych: Tradingview/Dylan LeClair)Zaangażowanie Chin w znaczące łagodzenie polityki pieniężnej, w połączeniu z agresywną obniżką stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez amerykańską Rezerwę Federalną, jeszcze bardziej podsyciło dynamikę rynku, czyniąc kryptowaluty najlepiej radzącymi sobie aktywami od czasu posiedzenia FOMC 18 września. Narzędzie CME FedWatch Tool prognozuje obecnie 60% prawdopodobieństwo kolejnej obniżki o 50 punktów bazowych na posiedzeniu 7 listopada, co obniżyłoby przedział stóp funduszy federalnych do 4,25–4,50%.
Innym kluczowym wskaźnikiem płynności jest podaż pieniądza M2, która obejmuje pieniądz fizyczny w obiegu, oszczędności i depozyty terminowe oraz fundusze rynku pieniężnego. Według danych Trading Economics podaż pieniądza M2 wykazuje stały wzrost miesiąc do miesiąca, trend, który rozpoczął się w lutym 2024 r. Tylko w sierpniu podaż pieniądza M2 wzrosła o prawie 1% miesiąc do miesiąca, co podkreśla trwającą ekspansję monetarną. Ten wzrost podaży pieniądza miał kluczowe znaczenie dla podtrzymania cen aktywów.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/MNZNB2BKONE6ZDYIQHSTTLOQRE.png)
Podaż pieniądza w USA M2: (Ekonomia handlowa)Historycznie istniała silna korelacja między podażą pieniądza S&P 500 a M2, przy czym oba wskaźniki poruszały się równolegle w ciągu ostatnich pięciu lat. Na przykład podczas pandemii na początku 2020 r. M2 osiągnęło najniższy poziom 15,2 bln USD w lutym, tuż przed osiągnięciem przez S&P 500 najniższego poziomu około 2409 punktów w marcu. Podobny schemat wystąpił w październiku 2023 r., kiedy zacieśnienie polityki pieniężnej doprowadziło do osiągnięcia przez M2 najniższego poziomu 21 bln USD. Niedługo potem S&P 500 osiągnął najniższy poziom 4117. To powiązanie podkreśla kluczową rolę płynności w napędzaniu wyników giełdowych.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HT4GDU2X2RAC3EVUYDV4Y562QY.png)
Podaż pieniądza M2 kontra S&P 500: (FRED)Roczna stopa wzrostu złożonego (CAGR) podaży pieniądza M2 wyniosła 7%, podczas gdy S&P 500 osiągnął CAGR na poziomie 14% w ciągu ostatnich pięciu lat. Chociaż jest to wynik silny, przyćmiewa go imponujący CAGR bitcoina (BTC) na poziomie 50% w tym samym okresie. Pomimo swojej zmienności, wyższa stopa wzrostu bitcoina odzwierciedla jego rosnącą pozycję jako klasy aktywów, często korzystającej z tej samej dynamiki płynności, która napędza tradycyjne rynki.
Ekspansywna polityka banków centralnych w połączeniu ze wzrostem podaży pieniądza napędza wzrost cen aktywów na całej linii. Niezależnie od tego, czy chodzi o złoto, S&P 500 czy bitcoina, korelacja z miarami pieniężnymi, takimi jak M2, podkreśla, jak płynność pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na wyniki aktywów w dzisiejszej gospodarce. Dopóki banki centralne będą nadal zapewniać wsparcie, rynki finansowe mogą nadal rosnąć, chociaż trwałość tego trendu pozostaje kwestią przyszłości.
Redakcja: Stephen Alpher.
Ujawnienie
Należy pamiętać, że nasze
polityka prywatności,
warunki użytkowania,
ciastka,
I
nie sprzedawaj moich danych osobowych
został zaktualizowany
.
CoinDesk jest
nagradzany
media, które zajmują się branżą kryptowalut. Jego dziennikarze przestrzegają
ścisły zbiór zasad redakcyjnych.
W listopadzie 2023 r.
CoinDesk został przejęty
przez grupę Bullish, właściciela
Zwyżkowy,
regulowana giełda aktywów cyfrowych. Grupa Bullish jest w większości własnością
Block.one; obie firmy mają
zainteresowania
w różnorodnych biznesach związanych z technologią blockchain i aktywami cyfrowymi oraz znaczących zasobach aktywów cyfrowych, w tym bitcoinów.
CoinDesk działa jako niezależna spółka zależna z komitetem redakcyjnym w celu ochrony niezależności dziennikarskiej. Pracownicy CoinDesk, w tym dziennikarze, mogą otrzymać opcje w grupie Bullish jako część swojego wynagrodzenia.
:format(jpg)/author-service-images-prod-us-east-1.publishing.aws.arc.pub/coindesk/7fe88428-ae49-4453-ab19-5cfbf125689b.png)