Crypto for Advisors: Crypto Własność kontra ETF

Następnie załogi Enochs z Index Coop odpowiada na pytania na ten temat w zapytaniu i ekspercie.

– Sarah Morton

Czytasz Crypto for Advisors, cotygodniowy biuletyn Coindesk, który rozpakowuje aktywa cyfrowe dla doradców finansowych. Subskrybuj tutaj, aby zdobyć go w każdy czwartek.

Linie między punktami kryptograficznymi a bezpośrednią własnością rozmyą się w 2025 r.Rok 2024 był kluczowym momentem dla rynku kryptowalut wraz z uruchomieniem funduszy obrotowych bitcoin i eteru (ETF), szybko stając się jednymi z najszybciej rozwijających się ETF w historii. Według różnych raportów, globalne kryptograficzne ETP zgromadziło ponad 134 miliardy dolarów aktywów w zarządzaniu (AUM) do listopada 2024 r. Sukces ten był godny uwagi nawet przy początkowym ograniczeniu wykupu i składek wyłącznie w gotówce w Stanach Zjednoczonych, warunku narzuconym przez SEC SEC Podczas zatwierdzeń w 2024 r. Krajobraz ma jednak ewoluować w 2025 r. Z przewidywanymi zmianami mechanizmów odkupienia.

Przejście na odkupienia inne

Decyzja SEC w 2024 r. Nie zezwalała na wykupie i składki w sposób, oznaczała, że ​​można wykorzystać tylko gotówkę do kupowania lub sprzedaży akcji ETF, co nieco ograniczyło potencjał tych produktów finansowych. Ograniczenie to ma zostać zmienione w 2025 r., Z oczekiwaniami, że organy regulacyjne zezwalają na transakcje w przypadku kryptowalut Spot. BlackRock już złożył wniosek o zmianę reguły, aby umożliwić zarejestrowanie instalacji dla ETF Bitcoin. Ta zmiana pozwoli upoważnieni uczestnicy na wydawanie akcji bezpośrednio z Bitcoinem lub Eterem, a nie gotówką, co stworzy nowe koło zamachowe płynności między ekosystemami tradycyjnego finansowania (TRADFI) i zdecentralizowanymi finansami (Defi).

Wpływ na inwestorów

Podejście wyłącznie gotówkowe wcześniej pozostawiło miliardy aktywów kryptowalutowych na boisku. Inwestorzy kryptowalut, szczególnie ci z aktywami o niskiej zawartości bazy, wahali się przekształcić swoje udziały w ETF ze względu na znaczne zobowiązania podatkowe. W przypadku niezgodnych odkupek inwestorzy ci mogą przenieść części swojego kryptowalutu do ETF bez natychmiastowego obciążenia podatkowego, uzyskując w ten sposób szerszy zakres tradycyjnych usług finansowych, takich jak niepełne pożyczki, kredyty hipoteczne i bankowość prywatna.

W przypadku tradycyjnych inwestorów, którzy zyskali narażenie na kryptowaluty za pośrednictwem ETF, przejście na odkupienia w instalacji stanowi możliwość głębiej zanurzenia się w ekosystem kryptowalutowy. Inwestorzy ci, odnotowując znaczne uznanie w swoich ETF (na przykład Bitcoin, wyceniono na około 46 800 USD w momencie uruchomienia ETF w styczniu 2024 r., A eter około 3422 USD do połowy 2024 r.), Może teraz przekonwertować swoje akcje ETF. do bezpośrednich kryptowalut w celu zbadania produktów defi bez konieczności nowego kapitału lub implikacji podatkowych.

Katalizatory zmiany

Ostatnie wycofanie biuletynu księgowego personelu nr 21 (SAB-21) jest kolejnym znaczącym rozwojem. Uwolni to instytucje finansowe od rejestrowania aktywów cyfrowych jako zobowiązań w swoich bilansach, zachęcając do większej liczby banków i maklerskich do angażowania się w kryptowalutę i opracowywanie kryptowalutowych produktów finansowych. Przykładem tego trendu jest niedawna premiera produktu pożyczkowego wspieranego przez Bitcoin we współpracy z Morpho Labs, wykorzystując Defi do poparcia pożyczek z Bitcoinem. W tym roku powinniśmy spodziewać się fali tradycyjnych instytucji finansowych podążających tą ścieżką.

Jednocześnie segment inwestorów skłania się do samoobarcia, woli niezależnie zarządzać swoimi aktywami w celu uzyskania dostępu do produktów kryptowalutowych bez pośredników. Trend ten podkreśla znaczenie przyjaznych i bezpiecznych rozwiązań w zakresie samooborczycy w ewoluującym krajobrazie kryptograficznym.

Konwergencja Tradfi i Defi

2025 kształtuje się, gdy granice między tradycyjnymi i zdecentralizowanymi finansami stają się coraz bardziej zamazane. Dzięki mechanizmom takim jak transakcje w instalacji i korzystne zmiany regulacyjne inwestorzy prawdopodobnie będą wchodzić w interakcje z platformami kryptowalutowymi bardziej płynnie, często nieumyślnie. Oczekuje się, że ta zbieżność zwiększy napływy do obu sektorów, zwiększając wolumen i tworząc bardziej powiązany i płynny rynek.

Podsumowując, ewolucja ETF do bezpośredniej własności w przestrzeni kryptowalut nie dotyczy tylko wyboru inwestycji, ale także o tym, jak te instrumenty finansowe przekształcają zachowania inwestorów i dynamikę rynku. Ze względu na odkupienia na horyzoncie i zmiany regulacyjne, takie jak wycofanie SAB-21, 2025 będzie oznaczał znaczący rozdział w integracji kryptowalut z funduszami głównego nurtu, dalszym rozmywanie linii między tradycyjnymi i łańcuchowymi szynami finansowymi.

– Miguel Kudry, CEO, L1 Advisors

Zapytaj ekspertaP: Co wyróżnia własność kryptografii w łańcuchu od tradycyjnych ETF?

Dostęp do rynku 24/7 to tylko punkt wyjścia. Własność w łańcuchu odblokowuje prawdziwą zdolność kompozytorską-wykorzystując inwestorów do wykorzystywania aktywów jako zabezpieczenia, zarabiania i uczestnictwa w zdecentralizowanych ekosystemach. Podczas gdy ETF zapewniają ekspozycję, aktywa na łańcuch zapewniają niezrównaną elastyczność i użyteczność.

P: W jaki sposób bezpośrednia opieka nad aktywami kryptowalutowa zwiększa elastyczność inwestorów w porównaniu z ETF?

Czy kiedykolwiek próbowałeś przenieść Holdings z jednego maklerskiego do drugiego? Jak długo to zajęło? Czy był to koszmar tarcia? Prawdopodobnie. Dzięki własności kryptograficznej w łańcuchu masz pełną kontrolę. Możesz samoobsić swoje aktywa, zdeponować je opiekunami i wprowadzić je w ciągu kilku minut. Co się stanie, jeśli pojawi się okazja i musisz działać szybko? Możesz natychmiast uzyskać płynność, sprzedając lub pożyczając w stosunku do swoich aktywów – nie czekając, bez kłopotów, po prostu działanie w razie potrzeby.

P: Czy agenci AI w przyszłości wolą ETFS lub tokenizowane aktywa na łańcuch?

Wyobraź sobie agenta AI zarządzającego inwestycjami. Aby kupić ETF, musiałby poruszać się procesami KYC, pracować przez ograniczone godziny maklerskie i polegać na pośrednikach ludzi. Tokenizowane aktywa w łańcuchu eliminują te bariery, oferując dostęp 24/7, bezproblemową automatyzację i kompozytowość w celu maksymalizacji wydajności. W przypadku systemów finansowych opartych na AI wybór będzie jasny: defi.

– Załogi Enochs, Lead Ecosystem Growth, Index Coop

Czytaj dalej

• Prezydent Donald Trump podpisał nakaz kryptograficzny, aby ustanowić federalny program, który ma na celu doprowadzenie amerykańskich firm z aktywów cyfrowych do przyjaznego nadzoru.
• Arizona Bitcoin Reserve Reserve Bill przenosi się na następny etap po tym, jak Senate Finance Committee zatwierdzi go w poniedziałek.
• Utworzono podkomisję Senatu Senatu Stanów Zjednoczonych, pod przewodnictwem senatora Wyoming Cynthia Lummis, najbardziej głośnego zwolennika kryptowaluty.