Czego można się spodziewać po wyroku wydanym na byłą dyrektor generalną Alameda Research, Caroline Ellison

Była dyrektor generalna Alameda Research, Caroline Ellison, pozna swój los za kilka godzin. Może spędzić najbliższe miesiące lub lata za kratkami, ale jej prawnicy, Departament Sprawiedliwości i Probation Office wydają się uważać, że powinna pozostać wolną kobietą po ilości współpracy, jaką zapewniła.

Czytasz State of Crypto, newsletter CoinDesk opisujący powiązania kryptowalut i rządu. Kliknij tutaj aby zapisać się na przyszłe edycje.

Do więzienia czy nie do więzienia

Narracja

Adwokaci byłej dyrektor generalnej grupy FTX, Caroline Ellison, twierdzą, że nie powinna ona spędzać żadnego czasu w więzieniu po współpracy z prokuratorami, masą upadłościową FTX i wierzycielami FTX. Prokuratorzy nie przedstawili konkretnych rekomendacji, ale złożyli wniosek o wyrok poniżej wytycznych.

Dlaczego to ważne

Caroline Ellison była dyrektorem generalnym Alameda Research, która, jak sama o sobie mówi, manipulowała bilansami, które grupa FTX wysyłała do firm, które pożyczały pieniądze FTX, aby ukryć jej rzeczywisty status finansowy. We wtorek sędzia federalny zdecyduje, czy trafi do więzienia i ile czasu spędzi za kratkami, jeśli w ogóle.

Rozbijanie tego

Caroline Ellison kierowała Alameda Research pod kierownictwem Sama Bankman-Frieda, który był również jej krótkoterminowym partnerem. Wraz z innymi dyrektorami FTX została aresztowana wkrótce po upadku firmy i przyznała się do zarzutów oszustwa i spisku w grudniu 2022 r.

Bankman-Fried, która została skazana za identyczne zarzuty pod koniec zeszłego roku, została skazana na 25 lat więzienia po tym, jak rządowy urząd ds. nadzoru kuratorskiego zalecił ponad 100 lat na podstawie wytycznych dotyczących wyroków. Raport z dochodzenia przedwyrokowego Ellison zalecił trzy lata okresu próbnego i odsiedzenie kary – co oznacza brak kary więzienia – powiedzieli jej prawnicy na początku tego miesiąca.

Adwokaci Ellison argumentowali również, że nie powinna ona spędzać żadnego czasu w więzieniu, powołując się na jej współpracę z Departamentem Sprawiedliwości – w tym jej zeznania przeciwko Bankman-Fried – i jej pracę na rzecz pomocy wierzycielom i masie upadłościowej FTX w odzyskaniu funduszy. W ramach memorandum o wyroku adwokaci Ellison dołączyli listy od Johna J. Raya III, obecnego dyrektora generalnego FTX i prawników wierzycieli FTX (obok zwykłego wyboru notatek wsparcia od przyjaciół i rodziny).

„Szczególnie niezwykłe w szybkości współpracy Ellison jest to, jak wiele razy spotkała się z rządem w krótkim czasie i jak szybko przyznała się do winy w pełnym zakresie wykroczeń związanych z jej udziałem w skomplikowanym oszustwie finansowym” – czytamy w aktach Departamentu Sprawiedliwości. „Wymagało to licznych długich spotkań z rządem w krótkich odstępach czasu, a także nastawienia, że ​​była gotowa być całkowicie szczera z rządem od samego początku swojej współpracy i przyjąć pełną odpowiedzialność za swoje przestępstwa bez minimalizowania lub unikania”.

Pozostałą niewiadomą jest sędzia Lewis Kaplan, który nadzorował zeszłoroczny proces i był bezpośrednim świadkiem zeznań Ellisona.

Kaplan skazał Ryana Salame, byłego CEO FTX Digital Markets, na ponad siedem lat więzienia na początku tego roku. Podobnie jak Ellison, Salame przyznał się do winy w sprawach karnych, ale w przeciwieństwie do niej nie zeznawał ani nie współpracował w ten sam sposób. Postawiono mu również inne zarzuty, ale jego wyrok sugeruje, że górna granica kary dla Ellison, jeśli trafi do więzienia, wyniesie kilka lat.

Po Ellison, byli dyrektorzy FTX Nishad Singh i Gary Wang to pozostali dwaj dyrektorzy, którzy zostaną skazani. Wyrok Ellisona prawdopodobnie będzie silnym sygnałem, ile czasu faktycznie mogą ponieść, biorąc pod uwagę podobne okoliczności wszystkich trzech osób.

Coinbase kontra SEC

Kilka lat temu Coinbase złożył petycję, aby spróbować zmusić amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd do zaangażowania się w tworzenie przepisów dotyczących aktywów cyfrowych. Regulator sprzeciwił się, twierdząc, że w tamtym czasie nie było konieczne tworzenie specjalnych przepisów.

W poniedziałek federalny sąd apelacyjny wysłuchał argumentów zarówno SEC, jak i Coinbase w tym trwającym wysiłku. Eugene Scalia, partner w Gibson Dunn, argumentował, że sąd apelacyjny powinien zmusić SEC do wyjaśnienia, w jaki sposób definiują aktywa cyfrowe (lub transakcje z aktywami cyfrowymi) jako papiery wartościowe i wyjaśnić, w jaki sposób te zasady mogą być wykonalne.

„SEC, która sama uznała rejestrację za priorytet, musi natychmiast zająć się faktem, że rejestracja nie jest możliwa” – powiedział Scalia.

Ezekiel Hill, prawnik SEC, sprzeciwił się temu, twierdząc, że wniosek Coinbase do sądu nie spełnia „rzadkich okoliczności”, które pozwoliłyby sądowi zmusić agencję regulacyjną do przeprowadzenia procesu stanowienia przepisów.

Hill argumentował, że SEC nie była zobowiązana do tworzenia konkretnych ram dla kryptowalut, a istnieją już firmy, które przestrzegają federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych. W przypadku kryptowalut SEC przyjrzała się testowi Howeya, powiedział.

„Ramka papierów wartościowych nie opiera się na założeniu, że zgodność jest możliwa” – powiedział Hill. „Ustanawia ona równowagę między wieloma interesami, w tym ochroną inwestorów, uczciwymi i wydajnymi rynkami, tworzeniem kapitału, a nie każdy, kto przychodzi i chce uczestniczyć w rynku papierów wartościowych, jest w stanie robić to, co chce. To nie jest problem wyjątkowy dla papierów wartościowych opartych na aktywach cyfrowych”.

Podczas rozprawy sędziowie częściej wypytywali Hilla niż Scalię, ale nie jest jasne, jaką decyzję podejmą.

Ciekawostka: Hill wielokrotnie odwoływał się do „papierów wartościowych aktywów cyfrowych” – terminu, którego SEC poinformowała sędziego z DC, że zaprzestanie używania kilka tygodni temu – choć później na rozprawie powiedział, że „aktywa cyfrowe nie są papierami wartościowymi”, ale „mogą być przedmiotem umowy inwestycyjnej”.

W tym tygodniu

• 19:00 UTC (15:00 czasu wschodniego) Sąd Apelacyjny Trzeciego Okręgu wysłuchał argumentów Coinbase i amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w sprawie petycji Coinbase o wymuszenie uchwalenia przepisów.

• 14:00 UTC (10:00 rano czasu wschodniego) Pięciu komisarzy SEC złoży zeznania przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów.
• 19:00 UTC (15:00 EDT) Była dyrektor generalna Alameda Research, Caroline Ellison, zostanie skazana.

• 14:00 UTC (10:00 rano EDT) Przewodniczący SEC Gary Gensler miał zeznawać przed Senate Banking Committee, ale przesłuchanie zostało przełożone na wczesny wtorek. Nowa godzina i data nie zostały jeszcze ogłoszone.

Gdzie indziej:

• (Dziennik Wall Street) Dziennik przyjrzał się współpracy wiceprezydent Kamali Harris z liderami biznesu w ramach jej kampanii prezydenckiej.
• (Prąd powietrza) Boeing, oprócz obaw o swoje wewnętrzne procesy i bezpieczeństwo samolotów, musi teraz poradzić sobie ze strajkiem ponad 30 000 pracowników, którzy mają nadzieję na przywrócenie świadczeń emerytalnych i innych świadczeń (ujawnienie: w swoim portfolio mam akcje Boeinga i ADR-y Airbusa).

Jeśli masz jakieś uwagi lub pytania dotyczące tego, co powinienem omówić w przyszłym tygodniu, albo chcesz podzielić się swoją opinią, napisz do mnie na adres e-mail nik@coindesk.com lub znajdź mnie na Twitterze @nikhileshde.

Możesz również dołączyć do grupowej konwersacji na Telegramie.