„Celem Lombard Finance jest stworzenie przynoszącego dochód tokena bitcoinowego i potencjalnie uwolnienie nowej fali płynności w ekosystemie DeFi.”, — informuje: www.coindesk.com
Według danych DeFiLlama, protokoły DeFi we wszystkich ekosystemach mają wartość prawie 126 miliardów dolarów, z każdym dniem coraz bardziej zbliżając się do najwyższej wartości z 2021 roku wynoszącej 175 miliardów dolarów. Większość tych zastawionych funduszy ma formę eteru (ETH) i instrumentów pochodnych, takich jak przynoszące zysk płynne tokeny eterowe (stETH) i opakowane eETH (weETH), przy czym opakowany bitcoin (wBTC) i monety stablecoin jako całość konkurują o czwarte i piąte miejsce miejsce.
Jednak zespół odpowiedzialny za protokół DeFi oparty na Bitcoinie, Lombard Finance, zamierza wstrząsnąć sytuacją dzięki LBTC, nowemu płynnemu tokenowi Bitcoin. Według współzałożyciela Lombard, Jacoba Philipsa, pomysł polega na zdetronizowaniu ETH i stETH i zainstalowaniu bitcoina jako preferowanego zabezpieczenia w całej gospodarce on-chain.
„W platformach scentralizowanych bitcoin jest głównym zabezpieczeniem. Nie ma co do tego wątpliwości. Dlaczego tak nie jest w przypadku DeFi?” Philips powiedział CoinDesk w wywiadzie. „Bitcoin robi dobrze tylko jedną rzecz: jest solidnym magazynem wartości. To doskonałe zabezpieczenie. Nie ma powodu, dla którego nie powinniśmy budować DeFi na bitcoinie.”
Bitcoin miał za sobą znakomity rok, odnotowując wzrost o 124% od 1 stycznia dzięki politycznym wiatrom w USA i ogromnemu sukcesowi jego prawie rocznych funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego. Eter ze swojej strony osiągnął znacznie gorsze wyniki, osiągając „jedynie” wzrost o 48% w tym samym okresie, mimo że był czterokrotnie mniejszy pod względem kapitalizacji rynkowej. Biorąc pod uwagę rosnący z dnia na dzień popyt na bitcoiny – i coraz częstsze rozmowy na temat potencjalnej strategicznej rezerwy bitcoinów w USA pod rządami nadchodzącej administracji Trumpa – nie jest szaleństwem sądzić, że aktywa te mogą odgrywać większą rolę w łańcuchu.
To z kolei może zmienić sposób, w jaki działa DeFi jako całość.
„Bitcoin będzie kolejnym dużym źródłem płynności dla każdego protokołu DeFi, w każdym łańcuchu. To po prostu masowy napływ nowego kapitału netto” – stwierdził Philips. Zauważając, że bitcoin ma kapitalizację rynkową bliską 1,9 biliona dolarów, powiedział: „Nawet jeśli otrzymamy tylko ułamek tej kwoty, nadal wprowadziłoby to mnóstwo nowej aktywności do ekosystemu i uczyniłoby DeFi bardziej wydajnym – może nawet przejdźmy do sedna. gdzie protokoły DeFi, dzięki pasywnej płynności, rywalizują z płynnością na scentralizowanych giełdach.”
Bitcoin z zyskiem?Duża różnica między bitcoinem a eterem polega na tym, że możesz zablokować ten drugi zasób w sieci Ethereum – proces zwany stakowaniem – aby pomóc zabezpieczyć blockchain i zarobić odsetki płacone w ETH. Według indeksu CESR (Composite Eter Staking Rate) CoinDesk, w momencie publikacji prasy postawiony eter oferuje stopę zwrotu na poziomie 3,19% rocznie.
Sieć Bitcoin nie oferuje takich możliwości, ale Lombard ma na celu zapewnienie przynoszącego zysk tokena bitcoinowego za pośrednictwem Babylon, protokołu zaprojektowanego tak, aby umożliwić użytkownikom obstawianie bitcoinów w celu zabezpieczenia innych łańcuchów bloków.
Wygląda to tak: użytkownicy dają Lombardowi trochę bitcoinów, Lombard stawia te monety za pośrednictwem Babylon, a następnie wybija jeden token LBTC za każdy postawiony BTC. Te tokeny LBTC są zgodne ze standardem ERC-20, co oznacza, że można ich używać w sieci Ethereum i wszystkich jej protokołach.
Ta stopa procentowa LBTC zostanie zapłacona przez łańcuchy bloków zabezpieczone przez Babilon, a przynajmniej tak głosi teoria. Dziewięć różnych projektów — Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, Manta, LayerEdge, Chakra i Pell — rozpoczęło lub zakończyło integrację ze środowiskiem programistycznym blockchain firmy Babylon, czyli devnetem, jak dotąd, Coleman Maher, kierownik ds. rozwoju w Babylon, powiedział CoinDesk . Integracje te powinny zostać wprowadzone w życie w przyszłym roku, po uruchomieniu pierwszej warstwy Babylon.
Babylon nie przyznaje obecnie żadnych nagród za obstawianie, ale nie przeszkodziło to protokołowi zgromadzić wartości 5,4 miliarda dolarów, co czyni go 10. największym protokołem pod względem wartości zablokowanej w całym DeFi, według DeFiLlama. Dlaczego więc ludzie tak chętnie blokują swoje bitcoiny w Babilonie? Być może dlatego, że prowadzi program punktowy, co oznacza, że pierwsi deponenci mogą ostatecznie otrzymać zrzut. Zespół Babylon nie skomentował, czy kiedykolwiek zostanie wydany token.
Ostra konkurencjaZ 6 miliardów dolarów postawionych na Babilonie ponad 1,4 miliarda zostało podłączone przez Lombard w celu stworzenia tokenów LBTC. W przypadku braku nagród za stakowanie wydawanych przez Babilon, tokeny te nie przynoszą jeszcze żadnego zysku.
„Użytkownicy nie decydują się na trzymanie eteru ani bitcoinów wyłącznie w oparciu o dochód ze stakowania” – powiedział Philips. „Istnieją znacznie szersze powody, dla których wybierają jedno lub drugie”, takie jak potencjalna rezerwa bitcoinów w USA i poglądy organów regulacyjnych na temat tych dwóch aktywów. „A rentowność jest wisienką na torcie”.
Należy zauważyć, że użytkownicy DeFi mogą już używać bitcoinów jako zabezpieczenia (choć bez żadnego zysku) dzięki opakowanemu bitcoinowi. W momencie publikacji kapitalizacja rynkowa wBTC wynosiła 12,9 miliarda dolarów. To tylko 22% od najwyższego poziomu w historii z 2021 r., pomimo obaw, że emitent wBTC, firma zajmująca się przechowywaniem i handlem kryptowalutami BitGo, dzieli opiekę nad bazowym bitcoinem z BiT Global, podmiotem częściowo należącym do założyciela TRON Justina Suna. Firma Sun została oskarżona o oszustwa i manipulacje na rynku w USA
Mimo to na dzień 6 grudnia wBTC stanowiło jedynie zabezpieczenie o wartości 5,7 miliarda dolarów w niektórych z największych protokołów DeFi, według danych Lido, podczas gdy wykorzystywane było 14,5 miliarda dolarów w ETH i 11,1 miliarda dolarów w stETH. Nawet „owinięty eter” lub eETH – stosunkowo nowy płynny token, który pozwala użytkownikom korzystać z nagród za ponowne stakowanie EigenLayer w tym samym czasie, co natywny zysk ze stakowania ETH – zapewnił zabezpieczenie w wysokości 5,8 miliarda dolarów.
W rzeczywistości stETH i weETH powoli pochłaniają udział w rynku innych monet do tego stopnia, że ARK Invest stwierdził w niedawnym raporcie, że cała gospodarka DeFi reorganizuje się wokół steTH i referencyjnej rentowności zapewnianej przez postawiony ETH. Inne tokeny – takie jak SOL Solany lub AVAX Avalanche – oferują wyższe oprocentowanie dla stakowania, co oznacza, że aktywa te, ze względu na większą zmienność, są bardziej ryzykowne w utrzymaniu w dłuższej perspektywie.
ARK Invest twierdzi, że pożyczkodawcy stablecoinów również odczuli presję ze względu na wzrost popularności stETH, przy czym Sky (SKY) (dawniej MakerDAO) podwyższyło stopę procentową zablokowanego DAI, podczas gdy nagrody za pożyczanie stablecoinów na Aave (AAVE) i Compound (COMP) wzrosły, ponieważ użytkownicy raczej pożyczaj sETH i pożyczaj monety stablecoin, niż bezpośrednio pożyczaj monety stablecoin.
Nie wspominając już o różnych tokenizowanych funduszach rynku pieniężnego rozwijanych przez gigantów finansowych, takich jak BlackRock i Franklin Templeton, co może ostatecznie pozwolić użytkownikom DeFi na uzyskanie ekspozycji na amerykańskie bony skarbowe i wykorzystanie takich tokenów jako zabezpieczenia.
Zatem LBTC stoi w obliczu ostrej konkurencji. Jednak Philips twierdzi, że token może odnieść sukces tam, gdzie wBTC ma problemy dzięki temu dodatkowemu niewielkiemu naciskowi, jaki zapewnia jego rentowność. „Zwrot ze stakingu zostanie wygenerowany z czasem. Oczekuje się, że rentowność LBTC będzie mieścić się w zakresie stawki stakowania ETH” – powiedział.
„Początkowym celem Lombarda jest po prostu nakłonienie ludzi do wyciągnięcia bitcoinów z najzimniejszego magazynu i wykonanie najbardziej prymitywnego kroku w stronę finansów typu on-chain. A następnie pokażemy Ci sprawdzone w boju protokoły, bezpieczniejsze niż Twój bank, które istnieją” – dodał Philips. „Możliwe, że plony wyschną. LBTC jako aktywo generujące dowolny zysk nadal byłoby atrakcyjnym aktywem.”
Oferta z pewnością spotkała się z zainteresowaniem. Tego lata Lombard zebrał 16 milionów dolarów od wielu znanych graczy, w tym Polychain Capital, Franklin Templeton i Nomad Capital. Philips stwierdził, że podmioty już zaznajomione z DeFi wykazały największy entuzjazm. „Każdy, kto już zajmował się kryptowalutami, łatwo jest zachęcić go do stakowania bitcoinów. A przynajmniej są bardzo otwarci na rozmowę.
Ikona X
