„Sposób, w jaki obecnie wyceniane są opcje, wskazuje na bardziej umiarkowane zwyżkowe nastroje w porównaniu z tym, czego byliśmy świadkami ostatnio.”, — informuje: www.coindesk.com
W poniedziałek cena BTC wzrosła powyżej 107 000 dolarów, przekraczając poprzedni szczyt z 5 grudnia i zwiększając skumulowany wzrost po wyborach w USA do ponad 50%, jak pokazują dane CoinDesk.
Wiec jest następstwem zapewnień prezydenta-elekta Donalda Trumpa, że Stany Zjednoczone zbudują strategiczną rezerwę bitcoinów podobną do strategicznych rezerw ropy naftowej. Analitycy spodziewają się, że dobra passa będzie kontynuowana w przyszłym roku, a ceny do końca następnego roku będą wahać się od 150 tys. dolarów do 200 tys. dolarów.
Jednakże obecne ceny opcji handlujących opcjami na Deribit wskazują, że inwestorzy nie gonią za wzrostem tak jak kiedyś, co sygnalizuje bardziej ostrożne perspektywy w perspektywie krótkoterminowej.
Opcje BTC Odwrócenie ryzyka 25 delta (25rr). (Amberdata)
W momencie publikacji prasy odwrócenie ryzyka o 25 delta dla opcji wygasających w piątek było ujemne, co wskazywało na względne bogactwo opcji sprzedaży zapewniających ochronę przed spadkami cen. Ceny opcji sprzedaży wygasających 27 grudnia były notowane z niewielką premią w stosunku do opcji kupna, podczas gdy odwrócenie ryzyka rozciągające się do końca marca wygaśnięcia wykazało skłonność do kupna na poziomie mniejszym niż trzy punkty zmienności.
To wyraźnie kontrastuje z trendem, który obserwowaliśmy w ciągu ostatnich kilku tygodni, gdzie inwestorzy agresywnie gonili za nowymi szczytami cen, doprowadzając krótkoterminowe i długoterminowe tendencje do kupna do ponad czterech lub pięciu punktów zmienności. W rzeczywistości krótkoterminowe odwrócenie ryzyka często wykazywało większą tendencję do kupna niż ich długoterminowe odpowiedniki.
Najnowsze transakcje pakietowe na platformie Deribit, śledzone przez Amberdata, również wykazują niedźwiedzi spadek. Jak dotąd największą transakcją była krótka pozycja w wezwaniu do wygaśnięcia z 27 grudnia przy uderzeniu o wartości 108 000 USD, a następnie długie pozycje w ze strajku o wartości 100 000 USD wygasającym 27 grudnia i 3 stycznia.
Ostrożne nastroje mogą wynikać z obaw, że w środę Rezerwa Federalna zasygnalizuje mniejszą liczbę lub wolniejsze podwyżki stóp procentowych w 2025 r., realizując jednocześnie powszechnie oczekiwaną obniżkę stóp o 25 punktów bazowych. Taki wynik mógłby przyspieszyć umocnienie rentowności obligacji, umocnienie dolara i uniemożliwienie inwestowania w bardziej ryzykowne aktywa. Być może wyrafinowani inwestorzy BTC pozycjonują się w kierunku korekty.
Ikona X
