„Krajowa Komisja ds. Aktywów Cyfrowych jest agencją odpowiedzialną za regulację kryptowalut w Salwadorze, pierwszym kraju, który zaakceptował Bitcoin jako prawny środek płatniczy.”, — informuje: www.coindesk.com
- Juan Carlos Reyes, prezes CNAD, udzielił CoinDesk ekskluzywnego wywiadu.
- Reyes powiedział, że organy regulacyjne zajmujące się kryptowalutami muszą dogłębnie zrozumieć technologię, zanim zaoferują ramy regulacyjne.
- Działania tokenizacyjne są szczególnie atrakcyjne, ponieważ umożliwiają demokratyzację dostępu do strukturyzowanych papierów wartościowych.
01:01
Bitcoin przebija 64 tys. dolarów, podczas gdy złoto rośnie
00:56
Stosunek ETH/BTC spadł do najniższego poziomu od kwietnia 2021 r
00:57
Czy Bitcoin traci swój byczy impet?
Jeśli chodzi o regulację kryptowalut, Salwador ma przewagę nad większością innych krajów. Był to pierwszy kraj, który w 2021 r. przyjął bitcoin (BTC) jako prawny środek płatniczy i stał się domem dla wielu firm zajmujących się kryptowalutami.
„Patrząc na całość, większość ludzi nie zrozumie, co robimy w Salwadorze, widzą tylko przebłyski” – Juan Carlos Reyes, przewodniczący Krajowej Komisji ds. Aktywów Cyfrowych w Salwadorze (CNAD) – która została utworzona w lutym 2023 r. w celu uregulowania sektora kryptowalut w państwie Ameryki Łacińskiej liczącym 6,3 miliona dusz – powiedział w wywiadzie CoinDesk.
„Nawet zagraniczne firmy, które są tu regulowane, ale nie mają pełnego biura na miejscu, nie rozumieją, jak zaawansowani jesteśmy już i jak szybko sprawy postępują w tej branży”.
Inicjatywa prezydenta Nayiba Bukele zmusiła krajowe agencje do zmagania się z technologią i konsekwencjami pracy z cyfrową walutą, powiedział Reyes.
W rezultacie Salwador uniknął przekazania uprawnień nadzorczych i regulacyjnych w zakresie kryptowalut swoim tradycyjnym organom regulacyjnym – takim jak na przykład Nadzór nad Systemem Finansowym (SFS) – i zamiast tego stworzył CNAD od podstaw. Celem było stworzenie dostosowanych do potrzeb ram regulacyjnych dla kryptowalut, zamiast próbować naginać istniejące zasady do zasobów cyfrowych.
„Jest stare angielskie powiedzenie: «Jeśli coś brzmi jak kaczka, wygląda jak kaczka i kwacze jak kaczka, to prawdopodobnie jest to kaczka»” – stwierdził Reyes. „No cóż, w tym przypadku to nie jest kaczka. Aktywa cyfrowe w niczym nie przypominają tradycyjnych instrumentów finansowych.”
Właśnie dlatego CNAD przyjęła technologiczne podejście do regulacji kryptowalut, gdy tylko Reyes – specjalista w dziedzinie informatyki – został liderem agencji we wrześniu 2023 r. Wyniki były szokujące, według firm kryptograficznych, które otrzymały dostawcę usług zasobów cyfrowych w Salwadorze ( licencja DASP).
„Byliśmy całkowicie zaskoczeni tym, jak duża wiedza, szczegółowość i pełna znajomość nie tylko przepisów, ale także technologii [the CNAD was]” – powiedział w wywiadzie dla CoinDesk Nick Cowan, dyrektor generalny grupy firmy VLRM zajmującej się rozwiązaniami tokenizacyjnymi. „Nie próbując przesadnie wychwalać Salwadoru, byliśmy całkowicie zaskoczeni tym, jak szybko udało mu się przejść do sedna sprawy i rozpatrzyć nasz wniosek”.
Victor Solomon, partner w firmie doradczej Tokenization Expert z siedzibą w Salvadorze, zgodził się z tym.
„Nie musieliśmy tracić czasu na wyjaśnianie technicznych podstaw naszej działalności — [Reyes] już zrozumieliśmy zawiłości tokenizacji i środki zgodności, które wdrożyliśmy” – Solomon powiedział CoinDesk.
„Rozumie praktyczne wyzwania [that] przed którymi stoją przedsiębiorstwa, od pozyskiwania funduszy po nawigację po przepisach, co czyni go nie tylko organem regulacyjnym, ale także orędownikiem przedsiębiorstw, których celem jest wywarcie pozytywnego wpływu na gospodarkę Salwadoru” – dodał Solomon.
Technolog
Urodzony w Salwadorze Reyes jako dziecko przeprowadził się do Kanady, aby uciec przed wojną gangów, która w tamtym czasie pustoszyła kraj. Samozwańczy „osoba o wielkich osiągnięciach” ma wiele tytułów licencjata z informatyki, matematyki i fizyki, a także tytuł magistra zarządzania na Harvardzie i doktorat z filozofii na Rosyjskim Uniwersytecie Przyjaźni Ludowej. Nie wspominając już o doktoracie z ekonomii międzynarodowej, który obecnie robi.
Jego doświadczenie zawodowe jest równie zróżnicowane. Jego doświadczenie obejmuje prowadzenie firmy konsultingowej przez 15 lat, tworzenie możliwości biznesowych dla Missanabie Cree First Nation, aż po otwarcie baru na drugim piętrze swojego domu na plaży. Wierzący w Bitcoin od 2013 roku, w 2021 roku zdecydował się wrócić do Salwadoru, aby wziąć udział w procesie nacjonalizacji kryptowaluty.
CNAD, który liczy 35 pracowników, jest w pełni niezależny i wzorowany na wizerunku Reyesa: każdy zna kryptowaluty (i leżącą u ich podstaw technologię) jak własną kieszeń. W rzeczywistości 20 członków personelu jest obecnie zapisanych na podyplomowy program kryptograficzny na Uniwersytecie CEMA w Argentynie, aby poszerzyć swoją wiedzę specjalistyczną.
„Mamy najbardziej wykształcony i najbardziej kompletny zespół, jeśli chodzi o regulację aktywów kryptograficznych na świecie” – powiedział Reyes. „Jeśli ktoś, łącznie z moim sterownikiem, nie wie, jak przeprowadzić transakcję na Bitcoinie, prawdopodobnie nie może tutaj pracować.”
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/DQ4OMBGYSNEHBMWUO5ZCEXCFFQ.jpg)
Zdjęcie grupowe Krajowej Komisji Zasobów Cyfrowych. (Źródło: CNAD)Ten zespół crackerów z pewnością robi duże wrażenie na firmach ubiegających się o licencję na działalność w Salwadorze.
Reyes „jest technologiem” – powiedział Cowan, którego firma współpracowała z dziesiątkami innych organów regulacyjnych na całym świecie. „On absolutnie rozumie technologię. W innych jurysdykcjach istnieją organy regulacyjne, które rozumieją przepisy i ochronę inwestorów, co oczywiście ma kluczowe znaczenie, ale niekoniecznie rozumieją technologię, a to może czasami sprawić, że dotarcie do punktu, w którym należy dojechać.”
„To był bardzo szczegółowy i złożony proces. To znaczy złożyliśmy 700-stronicowy wniosek” – powiedział Cowan. „Ale proces podejmowania decyzji był znacznie szybszy [than in other countries] po złożeniu wniosku… Powiedziałbym, że był on niezwykle dokładny, równie dokładny, jak każdy inny proces regulacyjny, przez który musieliśmy przejść wcześniej. To nie było łatwiejsze, po prostu szybsze.”
Dla Reyesa znajomość kryptografii agencji oznacza, że może ona przestrzegać jednej z najbardziej cenionych zasad filozoficznych w przestrzeni kosmicznej – nie ufaj, weryfikuj – i sprawdzać blockchain za każdym razem, gdy wchodzi w interakcję z nową firmą ubiegającą się o licencję. Zespół nie opiera się na dokumentach dostarczonych przez inspektorów ds. zgodności, co już doprowadziło do przyłapania firm na przekazywaniu organowi regulacyjnemu błędnych informacji.
Przewaga Salwadoru
Reyes lubi używać analogii, aby wyjaśnić, dlaczego kryptowaluty potrzebują własnego regulatora. Jeśli kupisz samochód elektryczny, a on się zepsuje i zaprowadzisz go do mechanika z 20-letnim stażem, to kiedy otworzy maskę, nie znajdzie silnika – tylko akumulator. I nie będzie wiedział, co z tym zrobić.
Właśnie takie są dla Reyesa kryptowaluty i tradycyjne aktywa finansowe. Z powierzchni wyglądają podobnie. Ale kopnij trochę głębiej, a to zupełnie inna bestia. Jest to jeden z powodów, dla których jurysdykcje na całym świecie powoli wdrażają ramy regulacyjne dotyczące zasobów cyfrowych.
Salwador jest jednak małym krajem. Z PKB wynoszącym 35 miliardów dolarów gospodarka tego kraju zajmuje 17. miejsce wśród krajów Ameryki Łacińskiej i 103. na świecie. Nie ma własnej waluty, nie może pochwalić się silnymi instytucjami finansowymi, ani nawet istniejącym ekosystemem deweloperów. Ale Reyes twierdzi, że wszystkie te rzeczy okazały się dobrodziejstwami, jeśli chodzi o regulację kryptowalut, ponieważ Salwador zaczynał „od czystej kartki papieru”.
Wracając do analogii z samochodem elektrycznym, to tak, jakby Salwador był w stanie od razu wyspecjalizować się w naprawie akumulatorów i silników, zamiast przekształcać istniejącą infrastrukturę — przeznaczoną dla silników i tłoków — w warsztat, w którym można naprawić Tesli.
„W innych krajach wiele z tych nowych technologii jest tworzonych przez niewinnych ludzi, którzy próbują rozwijać ekosystem kryptowalut, ale nie zawsze myślą o tym, w jaki sposób można wypaczyć tę technologię i wykorzystać ją jako narzędzie do prania pieniędzy” – powiedział Reyes. „Organom regulacyjnym trudno jest wiedzieć, jak luźno regulować”.
„Udało nam się uczynić CNAD pojedynczym punktem wejścia dla wszystkich zasobów cyfrowych w kraju” – powiedział Reyes. „Każdy, kto nie posiada licencji wydanej przez komisję, łamie prawo”.
Jest też fakt, że instytucje finansowe w krajach zachodnich mają więcej do stracenia na zmianie status quo niż niektóre kraje Ameryki Łacińskiej. „Mają lobbystów. Walczyli z tym. Wdrożyli Operacja Chokepoint 2.0. Zrobili wszystko, aby branża ta nie prosperowała” – powiedział Reyes, któremu kiedyś zamrożono konto bankowe w Kanadzie z powodu swojej działalności kryptograficznej. Kraje takie jak Salwador mogą zyskać wszystko, poruszając się szybko i wykorzystując możliwości, jakie stwarza kryptowaluta.
Jak regulować kryptowaluty
Ale jakie środowisko regulacyjne chce pielęgnować Salwador?
Reyes powiedział, że jeśli chodzi o instrumenty finansowe, Bitcoin jest „więcej niż wystarczający”, ale poza tym CNAD jest niezależny od technologii. Większość spółek regulowanych przez agencję działa na Ethereum. Wielkość regulowanych firm jest różna: istnieją globalne firmy wagi ciężkiej, takie jak Tether i Bitfinex Securities, ale także firmy z Salwadoru, „które według Reyesa zaczynały od, wiesz, 2000 dolarów”.
Bezpieczeństwo konsumentów i bezpieczeństwo finansowe znajdują się na szczycie listy priorytetów. Oznacza to na przykład wymaganie od giełd korzystania z portfeli z wieloma podpisami, aby mieć pewność, że nie dojdzie do kolejnego FTX, lub aby prywatny blockchain firmy spełniał określone standardy bezpieczeństwa. Identyfikacja każdego klienta jest również obowiązkowa.
„Trzeba pamiętać, że przez wiele lat nasz kraj terroryzowały gangi” – powiedział Reyes. „Dlatego bardzo poważnie podchodzimy do przejrzystości finansowej, prania pieniędzy i terroryzmu finansowego, a kwestie te zostały mocno osadzone w rozporządzeniu”. Jego zdaniem, jeśli firma kryptograficzna jest regulowana w Salwadorze, może uzyskać licencję w dowolnym miejscu na świecie.
Jest jeden sektor, do którego Reyes podchodzi szczególnie entuzjastycznie: aktywa ze świata rzeczywistego. Jego zdaniem wysiłki takie jak VLRM i Tokenization Expert poszerzą zakres możliwości inwestycyjnych dla inwestorów detalicznych. „Zanim pojawił się Robinhood, większość młodych ludzi w USA nigdy nie mogłaby kupić Tesli ani Nvidii [stocks]– powiedział Reyes. „Robinhood zdemokratyzował dostęp do wszystkich tych różnych akcji, które były dostępne tylko dla super elity. Właśnie na tym polega tokenizacja.” Oczekuje się, że w nadchodzących latach Salwadorczycy będą mieli kontakt z produktami regulowanymi niedostępnymi w innych jurysdykcjach.
„Po raz pierwszy we współczesnej historii kraje rozwijające się mogą przewodzić rewolucji finansowej, zamiast pozostać w tyle i zbierać resztki” – powiedział Reyes. „Próbujemy zachęcić inne narody, aby spojrzały na Salwador i dowiedziały się, jak mogą dostosować nasz model do swoich krajów”.
Pod redakcją Benjamina Schillera.