„MFW aktualizuje prognozę bazową dla Ukrainy: co się zmieni do końca 2025 r. MFW zaktualizował swój scenariusz bazowy dla Ukrainy, prognozując wzrost PKB na poziomie 4% w 2024 r. Fundusz oczekuje zakończenia wojny do końca 2025 r. i stopniowej normalizacji wskaźników ekonomicznych.”, — informuje: unn.ua
Bliższe dane
„Scenariusz w dalszym ciągu zakłada zakończenie wojny do końca 2025 r. oraz utrzymanie założeń dotyczących rozwoju sektora energetycznego i głównych celów polityki” – stwierdził MFW po 6. przeglądzie swojego programu współpracy z Ukrainą i wymienił, co następuje:
• W przypadku roku 2024 korekty wartości bazowej odzwierciedlają głównie uwzględnienie najnowszych publikacji danych:
o W prognozach całorocznych uwzględniono dobre wyniki, zwiększające wzrost realnego PKB w 2024 r. do 4 procent r/r, co oznacza wzrost o 1 punkt procentowy w porównaniu z piątym przeglądem.
o Konsekwencje gospodarcze zimowego deficytu energii mogą być bardziej ograniczone, niż wcześniej przewidywano (pomimo niedawnych ataków) ze względu na inwestycje przedsiębiorstw we własne moce wytwórcze, zwiększony potencjał importu z Europy oraz wysiłki mające na celu naprawę i instalację dodatkowych mocy wytwórczych i dystrybucyjnych.
o Inflację na koniec roku skorygowano w górę o 1 punkt procentowy do 10 procent, głównie ze względu na utrzymującą się presję wynikającą z rosnących cen surowców, które wpłynęły również na podstawowe pozycje związane z żywnością, a także z powodu przeniesienia dotychczasowej deprecjacji, rosnących płac i kosztów energii.
o Szerszy deficyt na rachunku obrotów bieżących (8,4 procent PKB) odzwierciedla aktualizacje danych dotyczących dochodów pierwotnych, które są częściowo kompensowane przez silniejszy bilans handlowy. Oficjalne finansowanie oraz, w mniejszym stopniu, większy napływ BIZ netto wynikający z reinwestycji zysków, wsparły rezerwy międzynarodowe, które zasadniczo nie zmieniły się i wynoszą 42,3 mld USD. Wzrost akcji kredytowej został skorygowany do 11,6 procent w okresie grudzień/grudzień, co odzwierciedla korzystne ostatnie publikacje danych.
• W przypadku roku 2025 korekty wartości bazowej są niewielkie w porównaniu z piątym przeglądem:
o Projekcja wzrostu realnego PKB pozostaje niezmieniona na poziomie 2,5–3,5 proc., ponieważ wyższy potencjał wynikający z szybszych napraw mocy energetycznych w 2024 r. i nowych mocy w 2025 r. zostałby zniwelowany przez skutki zacieśnienia rynku pracy, wspierając silniejszy wzrost dochodów i konsumpcji w warunkach złagodzenie presji cenowej w drugiej połowie roku. Kolejnym czynnikiem wspierającym wyniki gospodarcze jest akomodacyjna polityka fiskalna.
o Średnia inflacja została zrewidowana w górę o 1,3 p.p. do 10,3 proc. r/r z wyraźniejszego przyspieszenia w pierwszej połowie 2024 r. ze względu na przeniesienie rosnących kosztów biznesowych i niekorzystnych efektów bazy. Oczekuje się, że w drugiej połowie 2024 r. w dużej mierze przejściowa presja inflacyjna ustąpi, co – w połączeniu z odpowiednią polityką – ma doprowadzić inflację na koniec roku do 7,5 proc.
o Deficyt na rachunku obrotów bieżących utrzymuje się na poziomie około 14½ procent PKB, ponieważ nieco silniejszy bilans handlowy pomaga zrównoważyć niższy dochód pierwotny; wzrost w stosunku do 2024 r. odzwierciedla przede wszystkim niższe dotacje i zwiększone potrzeby importowe. Oczekuje się, że rezerwy międzynarodowe osiągną poziom 43,3 miliardów dolarów, nieco mniej niż w Piątym Przeglądzie, ale nadal wystarczające (100,5% wskaźnika ARA).
o Ogólny deficyt budżetowy pozostaje zasadniczo niezmieniony, co odzwierciedla zatwierdzony przez Parlament budżet na rok 2025.
• W średnim okresie prognozy dotyczące głównych zmiennych ekonomicznych niewiele się zmieniają. Zgodnie z oczekiwaniami wymiernego ożywienia gospodarczego, w latach bezpośrednio po wojnie wzrost realnego PKB miałby wzrosnąć, zanim stopniowo osiągnie potencjał wynoszący 4 procent; inflacja stopniowo osiągnie docelowy poziom NBU wynoszący 5 procent do 2027 r., w miarę zmniejszania się zmienności inflacji związanej z wojną. Saldo obrotów bieżących zacznie się normalizować nieco szybciej niż podczas piątego przeglądu, co odzwierciedla oczekiwania dotyczące nieco szybszego powojennego dostosowania zewnętrznego; rezerwy utrzymają się w całości w odpowiednich przedziałach, zakładając zwiększone przepływy inwestycji prywatnych i politykę wspierającą likwidację nierównowagi zewnętrznej. Ogólne saldo budżetowe będzie umiarkowanie szersze w horyzoncie prognozy, co w dalszym ciągu odzwierciedla nieco większe potrzeby wydatkowe w perspektywie średnioterminowej; kompensujące się jednak zmiany innych zmiennych makroekonomicznych ograniczają wpływ na prognozowane wskaźniki długu publicznego.
MFW wypłaci Ukrainie nową transzę w wysokości 1,1 miliarda dolarów20 grudnia 2024 r., 20:22 • 19264 wyświetleń